Средства от операций на акцию (FFOPS)
Что такое средства от операций на акцию (FFOPS)?
Фонды от операций на акцию (FFOPS) — это мера денежных средств, генерируемых инвестиционным трастом в сфере недвижимости (REIT) — компаниями, которые владеют портфелем приносящей доход недвижимостью и ипотечными кредитами.
Базовая формула рассчитывается путем вычитания суммы чистой прибыли (NI), износа и амортизации на прибыль от продажи собственности. Чтобы получить стоимость одной акции, разделите предыдущую формулу на общее количество акций в обращении.
Ключевые выводы
- Фонды от операций на акцию (FFOPS) — это мера денежных средств, генерируемых инвестиционным трастом в недвижимость (REIT).
- FFOPS рассчитывается путем добавления износа и амортизации к прибыли, вычитания прибыли от продаж и последующего деления этой цифры на количество акций в обращении.
- FFOPS широко считается лучшим способом для инвесторов определить прибыльность и финансовое состояние REIT.
- Это делает FFOPS, который можно найти в сносках к финансовой отчетности, ключевым фактором роста цен на акции REIT.
Понимание средств от операций на акцию (FFOPS)
Инвестиционный фонд недвижимости (REIT) предлагает инвесторам возможность получить доступ к крупномасштабной, приносящей доход недвижимости. Эти компании владеют и обычно управляют огромным количеством объектов недвижимости, включая квартиры, отели, офисные здания, курорты, склады самообслуживания, торговые центры и склады. В большинстве случаев их бизнес-модель включает в себя аренду площадей, сбор арендной платы, а затем распределение этой прибыли в качестве дивидендов среди акционеров.
Средства от операций на акцию (FFOPS) широко считаются лучшим методом для инвесторов для определения прибыльности и финансового состояния REIT. Во многих отношениях он отражает прибыль на акцию (EPS), которую публично торгуемые компании отчитываются ежеквартально. Первый представляет собой величину доходов от REIT, тогда как последний иллюстрирует доходность компании.
Некоторые инвесторы даже получают базовую рыночную оценку из соотношения цены к средствам и операциям, точно так же, как фундаментальный инвестор сосредотачивается на мультипликаторах цены и прибыли. Оба средства от операций (FFO) и средств от операций на акцию (FFOPS), таким образом, являются ключевыми факторами цен на акции.
Краткий обзор
Как и многие популярные финансовые показатели, средства от операций на акцию (FFOPS) подвержены манипуляциям, изменениям в бухгалтерском учете и пересчетам.
Инвесторы могут найти FFO и средства от операций на акцию (FFOPS) в примечаниях к квартальному финансовому отчету. Их не следует путать с денежным потоком REIT от операционной деятельности, важным компонентом отчета о движении денежных средств компании, который вместо этого измеряет чистую сумму денежных средств и их эквивалентов, которые поступают в фирму в результате регулярной текущей деятельности.
Особые соображения
Способы получения средств от операций на акцию (FFOPS)
Как правило, расчет средств от операций на акцию (FFOPS) вносит поправки в чистую прибыль (NI), чтобы компенсировать изменения результатов деятельности, связанные с методами бухгалтерского учета. Возьмем, к примеру, амортизацию. В обычных обстоятельствах бухгалтеры амортизируют материальные активы, которые со временем теряют ценность. Тем не менее, REIT часто приобретают ценность с течением времени, что означает, что амортизация, на первый взгляд, снижает NI.
Этот показатель также корректируется с учетом прибыли от продажи недвижимости для учета единовременных потоков прибыли. Добавление этого уровня дополнительных доходов дает более высокую прибыль и дивиденды на акцию — REIT должны выплачивать 90% всей налогооблагаемой прибыли в качестве дивидендов.
Средства от операций на акцию (FFOPS) против скорректированных средств от операций (AFFO)
Фонды от операций на акцию (FFOPS) — это отраслевой стандарт для определения роста прибыли инвестиционного фонда в сфере недвижимости. Однако некоторые аналитики предпочитают пойти еще дальше и использовать скорректированные операционные средства (AFFO) для оценки результатов деятельности этих компаний.
AFFO считается более точным средством измерения остаточного денежного потока и потенциальной прибыли, чем традиционные средства от операций на акцию (FFOPS). AFFO учитывает рост арендной платы и дополнительные расходы, понесенные REIT, такие как капитальные затраты (CapEx). Его можно рассчитать следующим образом: AFFO = FFO + увеличение арендной платы — CapEx — суммы текущего обслуживания.