Как мне оценить принадлежащие мне акции частной компании?
Право собственности на акции частной компании обычно довольно сложно оценить из-за отсутствия публичного рынка акций. В отличие от публичных компаний, у которых цена за акцию широко известна, акционеры частных компаний должны использовать различные методы для определения приблизительной стоимости своих акций.
Ключевые выводы
- В отличие от публичных компаний, для которых цена за акцию легко доступна, для оценки частных компаний необходимо использовать определенные методы.
- Методы оценки частных компаний могут включать коэффициенты оценки, анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) или внутреннюю норму прибыли (IRR).
- Наиболее распространенный метод оценки частной компании — это анализ сопоставимых компаний, который сравнивает коэффициенты оценки частной компании с сопоставимой публичной компанией.
- Также существует оценка DCF, которая сложнее, чем анализ сопоставимой компании.
- Оценка частных акций часто является обычным явлением для урегулирования споров между акционерами или наследования, или когда акционеры стремятся выйти из бизнеса.
Некоторые распространенные методы оценки частных компаний включают сравнение коэффициентов оценки, анализ дисконтированных денежных потоков (DCF), чистые материальные активы, внутреннюю норму прибыли (IRR) и многие другие.
Сравнительный анализ компании
Самый распространенный и простой в реализации метод — это сравнение коэффициентов оценки частной компании с коэффициентами сопоставимой публичной компании. Если вы можете найти компанию или группу компаний относительно одинакового размера и схожих бизнес-операций, вы можете взять оценочные мультипликаторы, такие как соотношение цены и прибыли (P / E), и применить их к частной компании..
Например, предположим, что ваша частная компания производит виджеты, а публичная компания аналогичного размера также производит виджеты. Будучи публичной компанией, вы имеете доступ к финансовой отчетности и оценочным коэффициентам этой компании.
Если у публичной компании коэффициент P / E равен 15, это означает, что инвесторы готовы платить 15 долларов за каждый доллар прибыли компании на акцию (EPS). В этом упрощенном примере вы можете счесть разумным применить это соотношение к вашей собственной компании.
Если бы ваша компания имела прибыль в 2 доллара на акцию, вы бы умножили ее на 15 и получили бы цену акции 30 долларов за акцию. Если у вас есть 10000 акций, ваш капитал акций будет стоить около 300 000 $.
Вы можете сделать это для многих типов коэффициентов — балансовая стоимость, выручка, операционная прибыль и т. Д. Некоторые методы используют несколько типов коэффициентов для расчета значений на акцию, и для приблизительной оценки стоимости капитала используется среднее значение всех значений.
Оценка дисконтированного денежного потока (DCF)
DCF-анализ также является популярным методом оценки капитала. Этот метод использует финансовые свойства временной стоимости денег путем прогнозирования будущего свободного денежного потока (FCF) и дисконтирования каждого денежного потока по определенной ставке дисконтирования для расчета его приведенной стоимости.
Это сложнее, чем сравнительный анализ, и его реализация требует гораздо большего количества предположений и «обоснованных предположений». В частности, вы должны спрогнозировать будущие операционные денежные потоки, капитальные затраты (CapEx), темпы роста и соответствующую ставку дисконтирования.
Оценка частных акций часто является обычным явлением для урегулирования споров между акционерами, когда акционеры стремятся выйти из бизнеса, для получения наследства и по многим другим причинам.
Существует множество предприятий, которые специализируются на оценке капитала для частного бизнеса и часто используются для получения профессионального заключения относительно стоимости капитала для решения перечисленных проблем.