10 рисков, с которыми сталкивается каждая акция

Инвестиции сопряжены со многими отраслевыми и даже специфическими для компании рисками. Однако в этой статье мы рассмотрим некоторые универсальные риски, с которыми сталкивается каждая акция, независимо от ее бизнеса.

Учебник: риск и диверсификация

Риск цен на товары Риск цен на товары — это просто риск колебания цен на товары, влияющий на бизнес. Компании, торгующие сырьевыми товарами, выигрывают, когда цены растут, но страдают, когда они падают. Компании, использующие сырьевые товары в качестве ресурсов, видят противоположный эффект. Однако даже компании, не имеющие отношения к сырьевым товарам, сталкиваются с товарным риском. По мере роста цен на сырьевые товары потребители, как правило, ограничивают свои расходы, и это влияет на всю экономику, включая экономику услуг. (Дополнительную информацию см. В разделе « Цены на сырьевые товары и движение валют». )

Риск заголовка Риск заголовка — это риск того, что сообщения в СМИ нанесут ущерб бизнесу компании. В условиях бесконечного потока новостей, разливающихся по миру, ни одна компания не застрахована от риска, связанного с заголовками. Например, известие о ядерном кризисе на Фукусиме в 2011 году повлекло за собой наказание для акций компаний, имеющих отношение к делу, от добывающих уран до американских коммунальных предприятий с ядерной энергетикой в ​​своей сети. Одна небольшая часть плохих новостей может привести к негативной реакции рынка на конкретную компанию или целый сектор, а часто и на то, и на другое. Плохие новости более крупного масштаба, такие как долговой кризис в некоторых странах еврозоны в 2010 и 2011 годах, могут наказать целые экономики, не говоря уже об акциях, и оказать ощутимое влияние на мировую экономику.

Рейтинговый риск Рейтинговый риск возникает всякий раз, когда бизнесу присваивается число, которое необходимо достичь или сохранить. У каждого бизнеса есть очень важный номер с точки зрения его кредитного рейтинга. Кредитный рейтинг напрямую влияет на цену, которую бизнес будет платить за финансирование. Однако у публично торгуемых компаний есть другое число, которое имеет такое же значение, как и кредитный рейтинг, если не больше. Это число и есть рейтинг аналитиков. Любые изменения в рейтинге аналитиков по акциям, похоже, оказывают огромное психологическое воздействие на рынок. Эти сдвиги в рейтингах, как отрицательные, так и положительные, часто вызывают гораздо большие колебания, чем это оправдано событиями, которые заставили аналитиков скорректировать свои рейтинги. (Дополнительную информацию см. В разделе Что такое корпоративный кредитный рейтинг? )

Риск устаревания Риск устаревания — это риск того, что бизнес компании пойдет по пути динозавра. Очень, очень немногие компании доживают до 100 лет, и ни один из них не достигает этого зрелого возраста, придерживаясь тех же бизнес-процессов, с которых они начали. Самый большой риск устаревания заключается в том, что кто-то может найти способ сделать аналогичный продукт по более низкой цене. Поскольку глобальная конкуренция становится все более технологичной, а разрыв в знаниях сокращается, риск устаревания со временем, вероятно, возрастет.

Риск обнаружения Риск обнаружения — это риск того, что аудитор, программа соблюдения нормативных требований, регулирующий орган или другой орган не смогут найти тела, захороненные на заднем дворе, пока не станет слишком поздно. Будь то выманивание руководством денег из компании, неверно заявленная прибыль или любые другие финансовые махинации, рыночный расчет придет, когда появятся новости. При наличии риска обнаружения ущерб репутации компании может быть трудно исправить — и даже возможно, что компания никогда не оправится, если финансовое мошенничество было широко распространенным ( Bre-X Minerals, ZZZZ Best, Crazy Eddie’s и т. Д.). (Дополнительную информацию см. В разделе « Обнаружение мошенничества с финансовой отчетностью». )

Законодательный риск Законодательный риск относится к предварительным отношениям между государством и бизнесом. В частности, это риск того, что действия правительства будут ограничивать корпорацию или отрасль, тем самым отрицательно влияя на активы инвестора в этой компании или отрасли. Реальный риск может быть реализован несколькими способами — антимонопольный иск, новые правила или стандарты, специальные налоги и так далее. Степень законодательного риска варьируется в зависимости от отрасли, но она есть в каждой отрасли.

Теоретически правительство действует как хрящ, чтобы интересы бизнеса и общественности не касались друг друга. Правительство вмешивается, когда бизнес ставит под угрозу общество и, похоже, не желает регулировать себя. На практике правительство склонно чрезмерно принимать законы. Законодательство повышает общественное мнение о важности правительства, а также обеспечивает гласность отдельным конгрессменам. Эти мощные стимулы приводят к гораздо большему законодательному риску, чем это действительно необходимо.

Инфляционные риска, а также процентная ставка РИСК Эти два риска могут работать отдельно или в тандеме. Риск процентной ставки в этом контексте просто относится к проблемам, которые повышение процентной ставки вызывает у предприятий, нуждающихся в финансировании. Поскольку их расходы растут из-за процентных ставок, им все труднее оставаться в бизнесе. Если это повышение ставок происходит во время инфляции, и рост ставок является обычным способом борьбы с инфляцией, то компания потенциально может столкнуться с ростом финансовых затрат, поскольку стоимость приносимых ею долларов уменьшается. Хотя эта двойная ловушка — меньшая проблема для компаний, которые могут переложить более высокие затраты, инфляция также оказывает сдерживающее влияние на потребителя. Повышение процентных ставок и инфляция в сочетании со слабым потребителем может привести к ослаблению экономики и, в некоторых случаях, к стагфляции. (Узнайте, какие инструменты вам нужны для управления риском, связанным с изменением ставок. Для получения дополнительной информации см. Управление риском процентной ставки. )

Риск модели Риск модели — это риск того, что допущения, лежащие в основе экономических и бизнес-моделей в рамках экономики, неверны. Когда модели выходят из строя, компании, которые зависят от их правильности, страдают. Это запускает эффект домино, когда эти компании борются или терпят поражение и, в свою очередь, наносят ущерб компаниям, которые от них зависят, и так далее. Ипотечный кризис 2008-2009 годов был прекрасный пример того, что происходит, когда модели, в этом случае модель подверженности риску, не давая истинное представление о том, что они должны быть измерения.

Практический результат Не бывает безрисковых акций или бизнеса. Несмотря на то, что каждая акция сталкивается с этими универсальными рисками и дополнительными рисками, присущими их бизнесу, выгода от инвестирования может намного перевесить их. Как инвестор, лучшее, что вы можете сделать, — это знать риски, прежде чем покупать, и, возможно, держать поблизости бутылку виски и мяч для снятия стресса в периоды рыночных потрясений.