Продажа драгоценностей короны
Что такое продажа драгоценностей короны?
Продажа драгоценностей короны — это последняя стратегия, используемая компанией для предотвращения враждебного поглощения или облегчения тяжелого финансового стресса, связанного с долговым бременем. В любом случае лучшие операционные активы компании продаются, что существенно меняет всю природу компании и оставляет ее с другим набором перспектив роста и поддержки со стороны акционеров.
Ключевые выводы
- Продажа драгоценностей короны — это последняя стратегия, используемая компанией для предотвращения враждебного поглощения или облегчения тяжелого финансового стресса, связанного с долговым бременем.
- Лучшие операционные активы компании продаются, чтобы собрать необходимые средства или отодвинуть нежелательного покупателя, отчаявшегося завладеть компанией.
- Такие действия обходятся дорого, потенциально оставляя компанию со значительно худшими перспективами роста и свободно падающей ценой акций.
Понимание продажи драгоценностей короны
Драгоценности компании — это ее самые ценные активы. Этим ценным имуществом может быть база данных клиентов компании, производственные или производственные мощности, интеллектуальная собственность или конкретное направление бизнеса, которое приносит самые высокие доходы и прибыль.
Драгоценности короны имеют решающее значение для успеха компании, поэтому их продажа — нелегкое решение. Менеджмент будет помнить, что продажа его лучших активов может разрушить его и побудить акционеров бежать, но иногда у него нет другой альтернативы.
Требования к продаже драгоценностей короны
Как правило, есть два случая, когда компания может рассматривать утилизацию драгоценностей своей короны как необходимый курс действий.
Как избежать банкротства
Возможно, наиболее очевидная угроза, которая может заставить компанию действовать, — это чрезмерная обремененность ее долгами и угроза невыполнения обязательств по платежам. Другие операционные активы или подразделения компании могут не иметь достаточно высоких цен, чтобы устранить риски, которые представляет собой балансовый отчет с избыточной долей заемных средств, а это означает, что единственный способ выжить в качестве непрерывного предприятия и избежать банкротства — это избавиться от драгоценностей короны.
Предотвращение враждебного захвата
Драгоценности короны также могут быть проданы, чтобы помешать другой компании захватить их против воли руководства. Если потенциальный покупатель не примет отрицательного ответа и начнет использовать другие стратегии для утверждения приобретения, единственным оставшимся вариантом может стать продажа ценного имущества целевой компании дружественной третьей стороне.
Продажа драгоценностей короны, или «защита драгоценностей короны», — это один из нескольких методов, используемых для предотвращения продвижения враждебного участника торгов. Логика, лежащая в основе этого проста: заставить хищника потерять интерес, разгрузив активы, которые таковы. отчаянно пытаясь заполучить его.
Эту тактику иногда используют конгломераты. Корпорации, состоящие из ряда различных, казалось бы, не связанных между собой предприятий, часто привлекают недоброжелательных участников торгов, потому что они могут торговать по цене ниже их стоимости при разделении. Так называемая скидка конгломератов означает, что иногда можно купить эти огромные, разросшиеся компании по дешевке, а затем продать части с целью получения прибыли.
Однако эта возможность получения прибыли может вскоре исчезнуть, если целевая компания передаст свои драгоценности в короне другой стороне. Если драгоценности короны выставляются на продажу в процессе конкурентных торгов, то враждебный участник торгов должен будет заплатить справедливую рыночную цену, а не со скидкой, что приведет к нарушению его цели.
Критика продажи драгоценностей короны
В продаже драгоценностей короны нет ничего особенного. Такие действия могут привести к гибели компании, поэтому они могут быть оправданы только во время крайнего отчаяния, и даже в этом случае не все могут поддержать их.
Продажа драгоценностей короны, как правило, оставляет остатки компании на менее привлекательных или более медленно растущих рынках. Может произойти снижение стоимости бренда компании, а также снижение перспектив роста продаж и прибыли в результате потери талантливого руководства, инноваций в продуктах, эффективности производства или географических рынков.
Серьезные долговые проблемы могут не оставить компании другого выбора, кроме как проглотить эту таблетку. Однако акционеры, вероятно, будут менее снисходительны, если драгоценности короны будут проданы, чтобы предотвратить поглощение. Получение наличных денег или акций в недавно созданной компании, возможно, является гораздо более привлекательным и прибыльным вариантом, чем хранение акций, лишенных своих лучших характеристик.
Новости о том, что драгоценности короны выгружаются, почти наверняка приведут к массовой распродаже акций. Те, кто не спешил среагировать, внезапно обнаружат, что вложения стоят меньше, чем раньше, и мало надеются на быстрое улучшение ситуации.