Биржевые фонды S&P 500: что должен знать каждый инвестор

S&P 500, вероятно, является наиболее точным измерителем экономики США, измеряя совокупную рыночную капитализацию с поправкой на плавающий курс 500 крупнейших корпораций страны. В то время как другие контрольные индексы измеряют только цены на акции, что может быть ограничивающим фактором, S&P 500 был провозглашен рыночным стандартом, с которым сравниваются многие фонды.

С появлением биржевых фондов в конце 1980-х годов казалось вполне естественным создать ETF, состоящий из пропорциональных соотношений акций, представленных на S&P 500. Фактически, самый первый когда-либо созданный ETF действительно отслеживал S&P 500 в таких условиях. мода. В то время как этот ETF быстро прекратил свое существование, в 1993 году компания по управлению инвестициями State Street Global Advisors разработала эквивалентный ETF — депозитарные расписки Standard & Poor’s ( SPY ).

Более известный под своей арахноидальной аббревиатурой SPDR, это крупнейший и наиболее активно торгуемый ETF в мире с чистыми активами в 173 миллиарда долларов. Фактически, SPDR породил целое семейство ETF, известных как фонды SPDR, каждый из которых ориентирован на определенный географический регион или сектор рынка.

Объяснение SPDR

С момента своего дебюта в 1993 году SPDR S&P 500 ETF (далее «SPDR») покупал и продавал свои компоненты в зависимости от изменения списка базового индекса S&P 500. Это означает, что SPDR должен обменивать около дюжины компонентов в год в зависимости от последнего рейтинга компаний, а затем проводить ребалансировку. Некоторые из этих компонентов выкупаются другими компаниями, а некоторые теряют свое место в S&P 500 из-за несоблюдения его строгих критериев. Когда это происходит, State Street продает исходящий компонент индекса (или, по крайней мере, удаляет его из своих запасов SPDR) и заменяет его новым. В результате получился ETF, который почти идеально отслеживает индекс S&P 500.

В качестве окончательного ETF S&P 500 SPDR вдохновил пару подражателей. У Vanguard есть собственный фонд-подражатель S&P 500, фондовым рынком в целом. Да, есть вероятность, что вы можете потерять деньги на своем S&P 500 ETF в течение определенного периода времени, но если вы это сделаете, по крайней мере, вы будете в компании с десятками миллионов других.

При этом один S&P ETF должен быть не хуже другого, не так ли? Если только. Как знает почти каждый человек, когда-либо накопивший состояние, вы накапливаете богатство, тратя его меньше. Это подводит нас к соотношению расходов.

Помните о соотношении расходов

State Street взимает коэффициент расходов 0,0945%, что почти втрое превышает 0,03% Vanguard. Сопоставимый ETF iShares более или менее разделяет разницу на 0,04%. Кажется, это делает ответ очевидным, если возникает вопрос: «Какой ETF на S&P 500 мне следует купить?» с самыми низкими комиссиями? (Для этого было бы полезно узнать немного больше о соотношении расходов. )

Если бы это было так просто. Будь то оригинальность, размер или какой-либо другой фактор, акции SPDR на сегодняшний день являются наиболее активно торгуемыми среди всех ETF на S&P 500. Они торгуют в десятки раз чаще, чем акции Vanguard или iShares S&P 500 ETF, что позволяет потенциальному продавцу легко конвертировать свои активы в наличные. С другой стороны, редко торгуемый ETF S&P 500 по-прежнему торгуется около миллиона единиц в день. Возможно, вам придется подождать несколько часов, чтобы полностью раствориться, а не несколько минут. Если вы не думаете, что вам, возможно, придется заплатить выкуп за заложников в ближайшем будущем, это небольшая причина для перехода с iShares на SPDR.

Более того, даже коэффициент расходов 0,0945% является исчезающе низким. Легко найти паевые инвестиционные фонды, у которых коэффициент расходов в 20 раз больше. Разумеется, последняя категория состоит из фондов, которые требуют определенной степени активного управления, а не просто отслеживания акций, составляющих индекс, компоненты которого выбираются третьей стороной.

UIT против ETF

Еще одно более важное различие между SPDR и двумя другими индексными фондами S&P 500 заключается в том, что первый технически является паевым инвестиционным трастом. Вот где первопроходец может стать недостатком; SPDR связан устаревшей правовой структурой, которая не предусматривала создание множества ETF. Таким образом, State Street должна держать все приобретенные акции у себя. ETF S&P 500 от Vanguard и iShares созданы по-разному, и им разрешено ссужать свои акции другим фирмам и получать соответствующие проценты.

Пятьсот акций в портфеле также означают несколько сотен дивидендных выплат. Вместо того, чтобы доставлять эти дивиденды инвесторам в течение всего года, что было бы более чем обременительно, SPDR хранит выплаты дивидендов наличными и распределяет их при распределении. iShares реинвестирует дивиденды, что выгодно на бычьем рынке. Между тем, Vanguard ежедневно инвестирует свои деньги в собственные инвестиционные инструменты со сверхнизким уровнем риска. (Подробнее см.: Как рассчитывается стоимость S&P 500? )

Суть

Для тех, кто отвергает концепцию победы над рынком или связанную с этим работу, имеет смысл инвестировать в S&P 500 ETF. Наберитесь терпения, и вы будете отслеживать рыночную конъюнктуру. Лучше всего то, что инвестиционные фирмы уже выполнили задачу по закупке необходимого количества каждого компонента S&P 500, объединили их в единицу и сделали доступными достаточно небольшими кусочками, чтобы любой желающий мог их купить. Для приведенных скромных соотношений расходов и отсутствия медвежьего рынка это отличная сделка.