Финансовая энциклопедия

S&P 500: индекс, который вам нужно знать

Если бы вам пришлось использовать единственное количество, чтобы указать на силу экономики, что бы это было? Индекс потребительского доверия слишком субъективен. Уровень безработицы преувеличивает незанятые рабочие и недооценивает разочарованных рабочих. Несмотря на то, что промышленный индекс Доу-Джонса является самым известным и наиболее котируемым S&P 500, ежедневный фактический числовой индикатор экономики США. Несмотря на то, что S&P 500 получает второе выставление счетов даже в финансовых СМИ и мало получает признание в других странах, его важность жизненно важна.

Краткий обзор

Последняя перебалансировка индекса S&P 500 была объявлена ​​12 марта 2021 года и вступила в силу до открытия рынков 22 марта 2021 года. NXP Semiconductors (NXPI), Penn National Gaming (PENN), Generac Holdings (GNRC), Caesars Entertainment (CZR) были добавлены к S&P 500. Они заменили Xerox Holdings (XRX), Flowserve (FLS), SL Green Realty (SLG) и Vontier (VNT).

Что в имени?

Во-первых, этимология термина.»S&P» — это Standard and Poor’s.Генри Пур был финансовым аналитиком XIX века,который составил ежегодную книгу, в которой перечислялись публичные железнодорожные компании.  Его публикация объединилась с публикациямиСтатистического управления«Стандарт»в 1941 году.  А «500» — это количество акций, составляющих индекс.

Вот и все. Индекс включает в себя 500 крупнейших (не обязательно в 500 крупнейших) компаний, чьи акции торговли либо на NYSE или NASDAQ. Как и папы и обладатели «Оскара», компоненты S&P 500 выбираются комитетом. И, как Колледж кардиналов и Академия кинематографических искусств и наук, комитет S&P 500 действует в рамках определенных критериев. Чтобы попасть в индекс, компания должна иметь:

  • рыночная капитализация в $ 8,2 млрд (по состоянию на февраль 2019 года руководство)
  • штаб-квартира в США
  • стоимость торговли с рыночной капитализацией ежегодно
  • по крайней мере, четверть миллиона ее акций торгуются в каждый из предыдущих шести месяцев.
  • большая часть его акций находится в руках общественности
  • не менее года с момента его первичного публичного размещения
  • сумма прибыли за предыдущие четыре квартала должна быть положительной, как и за самый последний квартал.

Между ними NYSE и NASDAQ перечисляют несколько тысяч компаний. Но один только первый критерий сокращает это число до менее тысячи. Добавьте еще несколько ориентиров, и легко увидеть, как S&P может сократить количество акций с большой капитализацией до 500, подходящих для включения. 

Сложная математика

В отличие от индекса Доу-Джонса, который вы рассчитываете, просто складывая цены акций компонентов и умножая их на константу, индекс S&P 500 является более сложным.Вместо того, чтобы складывать цены на акции компаний, S&P 500 добавляет рыночную капитализацию компаний с поправкой на плавающий курс.«С корректировкой по плавающей цене» означает подсчет только тех акций, которые доступны нам обычным людям, за исключением акций, принадлежащих менеджменту, правительствам и другим компаниям.  Существуют сотни якобы «публично торгуемых» компаний, которые держат большую часть своих акций внутри компании.

Показана дверь

С таким количеством компонентов и такими строгими критериями S&P 500 является динамичным. S&P Dow Jones Indices, дочерняя компания S&P Global, Inc., которая определяет компоненты индекса, не терпит бездельников.  United States Steel Corp. ( лидеров индустрии 20-го века, котируется на S&P 500 с момента его основания. Фактически, когда-то US Steel была крупнейшей компанией в мире. Увы, это не приносило прибыли годами. Когда в 2013 году он упал ниже порогового значения в 4 миллиарда долларов, индекс «запустил» его и уступил место Martin Marietta Materials Inc. ( Уолл-стрит железный век уступает место каменному веку.

Низкая текучесть кадров

Но даже технологически развитые компании должны выполнить список требований S&P 500, иначе они погибнут. Advanced Micro Devices Inc. ( Оборот в S&P 500 был ниже, чем вы думаете, но время, в течение которого компании остаются в списке, сокращается.

Иногда компании покупают компанию он заменяет по индексу, или компания раскручивает от большого куска себе.Все компании, включенные в список S&P 500, Forest Labs, Beam и Life Technologies были куплены более крупными компаниями в 2014 году.1112  Другие компании покидают список, когда они больше не могут выполнять требования рыночной капитализации.Обычно, когда это происходит, компания затем переводится в индекс, из которого была продвинута ее замена.Например, в 2014 году Роуэн занял место Маллинкродта в S&P MidCap 400.

Есть ли здесь предвзятость в отношении выживания? Конечно, но в экономике в целом также присутствует предвзятость в отношении выживаемости. Остальные акции процветают благодаря тому, что остались. В одном исследовании даже утверждается, что за десятилетия акции, исключенные из S&P 500, в конечном итоге превзошли свои конкуренты.

Суть

По большей части S&P 500 не передает информации, резко отличающейся от сопоставимых индексов. Он в основном отслеживает (или наоборот) более эксклюзивный Dow и более инклюзивный Russell 2000. S&P 500 представляет собой своего рода золотую середину: достаточно всеобъемлющую, чтобы указать на относительную силу или слабость более крупной экономики, но не настолько исчерпывающую, чтобы включать в сигнал слишком много шума. В целом, S&P 500 — это индекс индексов — ориентир, принятый как аналитиками, политиками, так и обычными участниками рынка.

 


Похожие статьи