Ваши инвестиции: когда продавать, а когда держать
Подавляющее большинство финансовой литературы посвящено тому, когда покупать акции и как заключить сделку. Предположение, по-видимому, состоит в том, что время продавать не требует пояснений. Дело в том, что продажа — это такая же важная и интенсивная операция, как и покупка.
В этой статье мы рассмотрим основные моменты, которые следует учитывать при продаже инвестиций.
Ключевые выводы
- Продажа акций — такая же важная и трудоемкая операция, как и покупка акций.
- Самая распространенная причина продажи акций — это корректировка вашего портфеля.
- Другая причина продать инвестицию — высвободить капитал.
- Продажа из-за плохого квартала или тяжелого года — одна из худших причин продать инвестицию.
- Первое, на что следует обратить внимание при продаже инвестиций, — это комиссии, которые вам придется заплатить.
Причины продать
Как правило, инвесторы хотят компенсировать прибыль до тех пор, пока не смогут реализовать ее в более низкой налоговой категории. Например, когда вы находитесь на пике доходов, доход от инвестиций будет облагаться более строгим налогом, чем когда вы выходите на пенсию. Следовательно, есть только несколько причин продать до этого времени.
Корректировка вашего портфолио
Самая распространенная причина продажи акций — это корректировка вашего портфеля. Есть много причин, по которым портфель может стать несбалансированным или не подходящим для ваших инвестиционных целей. Это может быть связано с каким-либо жизненным событием, таким как брак, развод, выход на пенсию, рождение ребенка или просто случайная концентрация капитала в одном секторе.
Вложение всех ваших акций в один сектор или даже вкладывание всех ваших денег в инвестиции с определенным уровнем риска — опасная игра. Диверсификация обычно сводит на нет вероятность того, что вы потеряете все сразу, но вы должны быть осторожны, чтобы не чрезмерно диверсифицировать, что может помешать росту вашего портфеля. Когда ваш портфель необходимо диверсифицировать — или, в случае чрезмерной диверсификации, переориентировать — цель состоит в том, чтобы при внесении изменений понести как можно меньше сборов и налогов.
Освобождение капитала
Другая причина продать инвестицию — высвободить капитал. Этот капитал может понадобиться для внесения первоначального взноса за дом, финансирования вашего нового бизнеса, оплаты серьезной операции или отпуска. Лучший способ высвободить капитал — это понести убытки, чтобы компенсировать ваши прибыли. Если у вас есть две инвестиции — одна принесла прибыль, а другая понесла убытки — вы можете продать их обе, чтобы избежать получения общей прибыли, облагаемой налогом на прирост капитала.
Если вам действительно нужны деньги, не позволяйте налогам удерживать вас от продажи. Если ваш единственный другой вариант — это ссуда, тогда вам лучше съесть налог, проклясть правительство и избавить себя от многих лет выплат по долгам под высокие проценты. Что касается привлечения капитала, обязательно подсчитайте, сколько вы будете платить налогов и сборов, и убедитесь, что у вас будет нужная сумма, когда все будет сказано и сделано.
Причины не продавать
Прежде чем принять решение о продаже, подумайте, насколько реалистичны ваши инвестиционные цели и находятся ли они в пределах вашего текущего уровня допустимости риска. Есть ряд причин, по которым продажа может быть не лучшим вариантом.
Реакция на низкую производительность
Продажа из-за плохого квартала или тяжелого года — одна из худших причин продать инвестицию. Инвесторы, которые продавали акции в панике во время финансового кризиса 2008 года или краха доткомов в 2000 году, потеряли значительные суммы денег, которые они бы сэкономили, если бы остались инвестировать.
Если предположить, что должная осмотрительность была проведена и инвестиции являются разумными, плохие кварталы — это когда вам следует покупать больше. Падение цены солидной компании может быть вызвано любым количеством факторов, не связанных с производительностью компании, такими как коррекция в масштабах всего сектора, медвежий рынок, слухи или паника инвесторов — и это лишь некоторые из них.
Если вы реагируете после плохого квартала или рыночной паники, вы реагируете на старую информацию о том, что ущерб уже нанесен и идет ремонт. Немного стоицизма будет иметь большое значение для укрепления вашего портфеля и ваших навыков инвестора.
Выгрузка унаследованных инвестиций
Еще одна сомнительная мотивация для продажи — это разгрузить унаследованные инвестиции или заработать на них. Инвесторы часто чувствуют себя менее благосклонно к этим инвестициям, потому что они их не выбирали, и в результате более резко реагируют на колебания цен, чем при других обстоятельствах.
Однако при наследовании акций предыдущий прирост капитала стирается. Это означает, что даже если акции находятся в состоянии стагнации, у вас все еще есть необлагаемый налогом источник капитала, за который вы ничего не заплатили. Если они уменьшатся в цене, вы получите списание налогов вместе с капиталом от их продажи. Если они вырастут в цене, вам не на что жаловаться.
Однако то, что у вас есть дойная корова, не означает, что вы должны ее зарезать. Держите унаследованные акции до тех пор, пока они вам не понадобятся или пока вы не передадите их себе.
Финансовые последствия продаж
Первое, на что следует обратить внимание при продаже инвестиций, — это комиссионные, которые вам придется заплатить. Если вы пользуетесь услугами брокера или держите акции высококлассной брокерской фирмы, ничто не мешает вам передать их дисконтной брокерской фирме, чтобы ограничить ваши комиссионные и увеличить вашу прибыль.
Налоги — ваша следующая проблема. Мы уже обсудили баланс ваших прибылей и убытков, чтобы в порядке очереди (FIFO), если не указано иное. Для инвестора со стабильным портфелем метод продажи FIFO может быть невыгодным с налоговой точки зрения. Вы всегда хотите продать акции, за которые вы заплатили больше всего, и отложить получение большего прироста капитала от более дешевых акций на столько, сколько сможете.
Допустим, у вас есть заводной портфель, в котором вы покупаете 50 акций вымышленной фирмы под названием Harry’s Edible Life Preservers Inc. (HELP) каждый год. В течение четырех лет вы платите 10, 15, 20 и 15 долларов за акцию соответственно.
Внезапно вам понадобятся 1200 долларов на случай чрезвычайной ситуации, и так уж получилось, что акции Гарри достигли рекордно высокого уровня в 25 долларов. Вы решили продать 50 акций. Выбрав акции, за которые вы заплатили больше всего (20 долларов), вы можете уменьшить размер прироста капитала и, как следствие, сумму уплачиваемого налога. Для этого вы должны идентифицировать акции по дате покупки или цене покупки, когда вы разместили свой заказ. Опять же, вы хотите сохранить акции, которые получили наибольший доход, как можно дольше, а затем вы сможете заработать, когда выйдете на пенсию или у вас будет тяжелый год.
Суть
Продажа инвестиции похожа на ее покупку: вы должны убедиться, что она соответствует вашим инвестиционным целям, а затем проявить должную осмотрительность. Как только вы решили продать инвестицию по правильным причинам, например, чтобы сбалансировать свой портфель или высвободить необходимый капитал, вашей задачей становится минимизация сборов и налогов. С вашими комиссиями лучше всего справиться, найдя хорошего брокера со скидкой, и ваши налоги можно контролировать, одновременно осознавая прибыли и убытки, а также указывая акции. Инвестирование — это не только знание того, когда продавать, но и то, почему и как продавать.