Как анализировать финансовое положение компании
Что такое финансовый анализ?
Чтобы понять и оценить компанию, инвесторы изучают ее финансовое положение, изучая ее финансовую отчетность и рассчитывая определенные коэффициенты. К счастью, провести финансовый анализ компании не так сложно, как кажется. Этот процесс часто является частью любого метода анализа оценки программы (PERT), инструмента управления проектами, который обеспечивает графическое представление временной шкалы проекта.
Ключевые выводы:
- Инвесторы оценивают компанию, исследуя ее финансовое положение на основе финансовой отчетности и рассчитывая определенные коэффициенты.
- Стоимость компании зависит от ее рыночной стоимости.
- Чтобы определить рыночную стоимость, финансовые показатели компании сравниваются с показателями конкурентов и отраслевыми эталонами.
Понимание анализа финансового положения компании
Если вы занимаете деньги в банке, вы должны указать стоимость всех ваших значительных активов, а также всех ваших значительных обязательств. Ваш банк использует эту информацию для оценки устойчивости вашего финансового положения; он смотрит на качество активов, таких как ваш автомобиль и ваш дом, и дает им консервативную оценку. Банк также гарантирует, что все обязательства, такие как ипотека и задолженность по кредитным картам, надлежащим образом раскрываются и полностью оцениваются. Общая стоимость всех активов за вычетом общей стоимости всех обязательств дает вашу чистую стоимость или капитал.
Оценка финансового положения листинговой компании аналогична, за исключением того, что инвесторам необходимо сделать еще один шаг и рассмотреть это финансовое положение по отношению к рыночной стоимости. Давайте взглянем.
Баланс
Как и ваше финансовое положение, финансовое положение компании определяется ее активами и обязательствами.Финансовое положение компании также включает акционерный капитал.Вся эта информация предоставляется акционерам в бухгалтерском балансе.
Предположим, что мы изучаем финансовую отчетность фиктивного публичного продавца The Outlet, чтобы оценить его финансовое положение. Для этого мы изучаем годовой отчет компании, который часто можно скачать с веб-сайта компании. Стандартный формат для баланса является активы, а затем обязательств, а затем акционерного капитала.
Оборотные активы и обязательства
В балансе активы и обязательства делятся на краткосрочные и долгосрочные. Текущие активы или краткосрочные обязательства — это активы с ожидаемым сроком службы менее 12 месяцев. Например, предположим, что запасы, о которых The Outlet сообщила по состоянию на 31 декабря 2018 года, будут проданы в течение следующего года, после чего уровень запасов упадет, а сумма наличных денег вырастет.
Как и у большинства других розничных продавцов, запасы The Outlet составляют значительную часть его текущих активов, поэтому их следует тщательно изучить. Поскольку запасы требуют реальных вложений драгоценного капитала, компании будут пытаться минимизировать стоимость запаса для данного уровня продаж или максимизировать уровень продаж для данного уровня запасов. Таким образом, если The Outlet видит снижение стоимости запасов на 20% вместе с ростом продаж на 23% по сравнению с предыдущим годом, это признак того, что они относительно хорошо управляют своими запасами. Это снижение положительно влияет на операционные денежные потоки компании.
Текущие обязательства — это обязательства, которые компания должна выплатить в течение следующего года, и включают существующие (или накопленные) обязательства перед поставщиками, сотрудниками, налоговой службой и поставщиками краткосрочного финансирования.Компании пытаются управлять денежным потоком, чтобы обеспечить наличие средств для покрытия этих краткосрочных обязательств по мере наступления срока их погашения.
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности, который представляет собой отношение общей суммы оборотных активов к общей сумме текущих обязательств, обычно используется аналитиками для оценки способности компании выполнять свои краткосрочные обязательства. Приемлемый коэффициент текущей ликвидности варьируется в зависимости от отрасли, но не должен быть настолько низким, чтобы указывать на надвигающуюся неплатежеспособность, или настолько высоким, чтобы указывать на ненужное накопление денежных средств, дебиторской задолженности или запасов. Как и в любой другой форме анализа коэффициентов, оценка коэффициента текущей ликвидности компании должна производиться по отношению к прошлому.
Внеоборотные активы и обязательства
Внеоборотные активы или обязательства — это активы, срок жизни которых, как ожидается, продлится дольше следующего года. Для такой компании, как The Outlet, ее крупнейшим внеоборотным активом, вероятно, будут основные средства, необходимые для ведения бизнеса.
Долгосрочные обязательства могут быть связаны с обязательствами по договорам аренды основных средств наряду с прочими займами.
Финансовое положение: балансовая стоимость
Если мы вычтем общую сумму обязательств из активов, у нас останется акционерный капитал. По сути, это балансовая стоимость или бухгалтерская стоимость доли акционеров в компании. Он в основном состоит из капитала, внесенного акционерами с течением времени, и прибыли, полученной и удерживаемой компанией, включая ту часть любой прибыли, которая не выплачивается акционерам в качестве дивидендов.
Множественный от рынка до книги
Сравнивая рыночную стоимость компании с ее балансовой стоимостью, инвесторы могут частично определить, недооценена или переоценена акция.Коэффициент рыночной ликвидности, хотя и имеет недостатки, остаетсяважным инструментом для стоимостных инвесторов.Обширные академические данные показывают, что компании с низким соотношением от рынка к балансовым бумагам работают лучше, чем компании с высокими мультипликаторами.Это имеет смысл, поскольку низкий коэффициент отношения рыночной стоимости к заказу показывает, что компания имеет сильное финансовое положение по сравнению с ее ценой.
Определение того, что можно определить как высокое или низкое отношение рыночной стоимости к балансовой стоимости, также зависит от сравнений. Чтобы понять, высокий или низкий коэффициент « книжка-рынок» у The Outlet, его следует сравнить с мультипликаторами других публично котируемых розничных продавцов.
Таким образом, финансовое положение компании говорит инвесторам об ее общем благополучии. Финансовый анализ финансовой отчетности компании вместе со сносками в годовом отчете важен для любого серьезного инвестора, стремящегося правильно понять и оценить компанию.