Риск банкротства
Что такое риск банкротства?
Риск банкротства или несостоятельности — это вероятность того, что компания не сможет выполнить свои долговые обязательства. Это вероятность того, что фирма станет неплатежеспособной из-за неспособности обслуживать свой долг. Многие инвесторы рассматривают риск банкротства фирмы перед принятием решения об инвестировании в акции или облигации. Фирмы с высоким риском банкротства могут столкнуться с трудностями при привлечении капитала от инвесторов или кредиторов.
Кредитные агентства, такие как Moody’s и Standard & Poor’s, пытаются оценить риск банкротства путем определения рейтингов облигаций, а также рейтингов эмитентов.
Ключевые выводы
- Риск банкротства означает вероятность того, что компания не сможет выплатить свои долги, что сделает ее неплатежеспособной; это часто вызвано неадекватными денежными потоками или чрезмерными затратами.
- Инвесторы и аналитики могут измерить платежеспособность с помощью коэффициентов ликвидности, таких как коэффициент текущей ликвидности, который сравнивает текущие активы с текущими обязательствами.
- Когда публичная компания подает заявление о банкротстве, она может реорганизовать, закрыть свою деятельность или продать свои активы и использовать вырученные средства для погашения своих долгов.
Понимание риска банкротства
Фирма может потерпеть финансовый крах из-за проблем с денежным потоком, вызванных неадекватными продажами и высокими операционными расходами. Чтобы решить проблемы с денежным потоком, фирма могла бы увеличить свои краткосрочные заимствования. Если ситуация не улучшится, фирма окажется под угрозой банкротства или неплатежеспособности.
По сути, несостоятельность возникает, когда фирма не может выполнить свои договорные финансовые обязательства в срок. Обязательства могут включать выплаты процентов и основной суммы долга, выплаты по кредиторской задолженности и налоги на прибыль.
В частности, фирма является технически неплатежеспособной, если она не может выполнить свои текущие обязательства при наступлении срока их погашения, даже если стоимость ее активов превышает стоимость ее обязательств. Фирма становится юридически неплатежеспособной, если стоимость ее активов меньше стоимости ее обязательств. Фирма считается банкротом, если она не в состоянии выплатить свои долги и подает заявление о банкротстве.
Краткий обзор
Компании могут иметь разную степень несостоятельности, от «технически несостоятельной» до «банкротства».
Как определить риск банкротства
Платежеспособность часто измеряется с помощью коэффициента ликвидности, называемого коэффициентом текущей ликвидности, который сравнивает текущие активы (включая наличные денежные средства и любые активы, которые могут быть преобразованы в денежные средства в течение 12 месяцев, такие как запасы, дебиторская задолженность и материалы) и текущие обязательства (долги, которые подлежат оплате в течение следующих 12 месяцев, например, выплаты процентов и основной суммы по обслуживаемому долгу, заработная плата и налоги на заработную плату).
Есть много способов интерпретировать коэффициент текущей ликвидности. Некоторые, например, рассматривают коэффициент текущей ликвидности 2: 1 как платежеспособный, показывая, что текущие активы фирмы вдвое превышают ее текущие обязательства. Другими словами, активы фирмы покрыли бы ее текущие обязательства примерно в два раза.
Как узнать, существует ли риск банкротства компании? Следующие признаки часто являются признаками неприятностей:
- Сокращение денежных средств и / или убытков, особенно если они представляют собой тенденцию
- Внезапное увольнение аудитора компании
- Уменьшение дивидендов или отмена дивидендов
- Отъезд высшего руководства
- Инсайдерские продажи, особенно крупные или частые сделки после негативных новостей
- Продажа линейки продуктов для получения наличных
- Сокращение льгот, таких как пособия по здоровью или пенсии
Как компании снижают риск неплатежеспособности
Ни одна компания не становится неплатежеспособной в одночасье. Если похоже, что ваш бизнес движется в этом направлении, примите меры для его защиты.
- Сосредоточьтесь на движении денежных средств. Среди прочего, это может включать своевременное выставление счетов, взыскание долгов, пересмотр кредитных лимитов, пересмотр контрактов с поставщиками, продажу активов (при необходимости) и уменьшение количества наличных денег на складе.
- Сократите бизнес-расходы. Возможные варианты включают сокращение рекламы и / или исследований и разработок, досрочное погашение долга для снижения процентов по долгу, сокращение сверхурочной работы персонала, отсрочку покупки нового или арендованного оборудования.
- Держите своих кредиторов в курсе. Обсудите любые проблемы, которые у вас возникают с платежами, и будьте готовы к переговорам и компромиссам.
- Получите хорошую финансовую и юридическую консультацию. Проконсультируйтесь с бухгалтером и юристом компании, которые уже должны быть знакомы с вашим бизнесом.
Защита от банкротства
Когда публичная компания не может выполнить свои долговые обязательства и подает заявление о защите от банкротства, она может реорганизовать свой бизнес в попытке стать прибыльным, или она может закрыть свою деятельность, продать свои активы и использовать выручку для выплаты своих долги (процесс, называемый ликвидацией ).
В случае банкротства право собственности на активы фирмы переходит от акционеров к держателям облигаций. Поскольку держатели облигаций ссудили фирме деньги, они будут выплачены раньше акционеров, у которых есть доля владения.