Самые большие риски для ETF

Ключевые выводы

• ETF считаются инвестициями с низким уровнем риска, поскольку они дешевы и содержат корзину акций или других ценных бумаг, что увеличивает диверсификацию.
• Тем не менее, уникальные риски могут возникнуть из-за владения ETF, включая особые соображения, связанные с налогообложением в зависимости от типа ETF.
• Для активных трейдеров ETF может возникнуть дополнительный рыночный риск и особый риск, такой как ликвидность ETF или его компонентов.

Налоговые риски для различных типов ETF

Если ETF является международным, он может не иметь возможности осуществлять обмен в натуральной форме. В некоторых странах не допускается выкуп в натуральной форме, что создает проблемы прироста капитала.

Если ETF использует деривативы для достижения своей цели, тогда будет распределение прироста капитала. Вы не можете осуществлять обмен в натуральной форме для этих типов инструментов, поэтому их необходимо покупать и продавать на обычном рынке. Фонды, которые обычно используют деривативы, — это фонды с кредитным плечом и обратные фонды.

Наконец, товарные ETF имеют очень разные налоговые последствия в зависимости от структуры фонда. Существует три типа структур фондов, и они включают в себя: трасты доверителя, товарищества с ограниченной ответственностью (LP) и биржевые векселя (ETN). У каждой из этих структур разные налоговые правила. Например, если вы состоите в трасте доверителя драгоценного металла, вы облагаетесь налогом, как если бы это был предмет коллекционирования.

Вывод заключается в том, что инвесторы в ETF должны обращать внимание на то, во что инвестирует ETF, где находятся эти инвестиции и как устроен фактический фонд. Если у вас есть сомнения относительно налоговых последствий, обратитесь к своему налоговому консультанту.

Торговые риски

Одним из наиболее выгодных аспектов инвестирования в ETF является то, что вы можете покупать их как акции. Однако это также создает множество рисков, которые могут отрицательно сказаться на окупаемости ваших инвестиций.

Во-первых, это может изменить ваше мышление с инвестора на активного трейдера. Как только вы начнете пытаться рассчитать время для рынка или выбрать следующий горячий сектор, легко увязнуть в обычной торговле. Регулярная торговля увеличивает стоимость вашего портфеля, тем самым устраняя одно из преимуществ ETF — низкие комиссии.

К тому же, регулярная торговля, чтобы попытаться определить время на рынке, действительно сложно добиться успеха. Даже управляющие оплачиваемыми фондами изо всех сил стараются делать это каждый год, и большинство из них не превосходит показатели. Хотя вы можете зарабатывать деньги, вам следует придерживаться индексного ETF, а не торговать им.

Наконец, добавляя к этим избыточным торговым негативам, вы подвергаете себя большему риску ликвидности. Не все ETF имеют большую базу активов или большой объем торгов. Если вы окажетесь в фонде с большим спредом между ценой покупки и продажи и низким объемом, вы можете столкнуться с проблемами при закрытии позиции. Такая неэффективность ценообразования может стоить вам еще больше денег и даже привести к большим убыткам, если вы не сможете своевременно выйти из фонда.

Риски портфеля

ETF часто используются для диверсификации пассивных портфельных стратегий, но это не всегда так. Есть много типов рисков, которые связаны с любым портфелем, от рыночного риска до политического риска и бизнес-риска. Благодаря широкой доступности специализированных ETF легко увеличить ваш риск во всех областях и, таким образом, повысить общую рискованность вашего портфеля.

Каждый раз, когда вы добавляете фонд одной страны, вы добавляете политический риск и риск ликвидности. Если вы покупаете ETF с кредитным плечом, вы увеличиваете, сколько вы потеряете, если инвестиции упадут. Вы также можете быстро испортить распределение активов с каждой совершаемой вами дополнительной сделкой, тем самым увеличивая общий рыночный риск.

Имея возможность торговать ETF и выходить из них с помощью множества нишевых предложений, можно легко забыть о времени, чтобы убедиться, что вы не слишком делаете свой портфель слишком рискованным. Это произойдет, когда рынок будет падать, и тогда вы мало что сможете сделать, чтобы это исправить.

Ошибка отслеживания

Хотя среднестатистический инвестор редко учитывает  ошибки отслеживания, они  могут оказать неожиданное существенное влияние на доходность инвестора.  Перед инвестированием важно изучить этот аспект любого  индексного фонда ETF.

Целью индексного фонда ETF   является отслеживание определенного рыночного индекса, часто называемого целевым индексом фонда. Разница между доходностью индексного фонда и целевого индекса называется ошибкой отслеживания фонда.

В большинстве случаев ошибка отслеживания индексного фонда невелика, возможно, всего несколько десятых процента. Тем не менее, целый ряд факторов может иногда сговориться, открывая разрыв в несколько процентных пунктов между индексным фондом и его целевым индексом. Чтобы избежать такого неприятного сюрприза, индексные инвесторы должны понимать, как могут развиваться эти разрывы.

Отсутствие открытия цен

Один из рисков, который, как опасаются некоторые аналитики, может оказаться на горизонте, — это ситуация, когда подавляющее большинство инвестиций переходит в пассивное индексированное инвестирование с использованием ETF. Если большинство инвесторов владеют ETF и не торгуют отдельными акциями, которые находятся внутри них, то определение цен на отдельные ценные бумаги, составляющие и индексируемые, может быть менее эффективным. В худшем случае, если всем будут принадлежать только ETF, тогда некому будет оценивать акции компонентов, и, таким образом, рынок сломается.

Суть

ETF стали настолько популярными из-за множества преимуществ, которые они предлагают. Тем не менее, инвесторы должны помнить, что они небезопасны. Знайте риски и планируйте их, чтобы вы могли в полной мере воспользоваться преимуществами ETF.