SPDR Gold Shares ETF
Золото — один из самых распространенных и ценных товаров в мире, и оно использовалось в обществе на протяжении тысячелетий. валюты в древних цивилизациях, служило знаком процветания и богатства и играло важную роль в культуре многих людей. Инвесторы долгое время считали это стабильным и безопасным вложением средств.
Есть несколько способов инвестировать в золото, например, фактическая покупка физического товара, покупка акций компаний, занимающихся золотым бизнесом, покупка фьючерсов на золото или инвестирование в фонды, торгуемые на бирже золота (ETF). Некоторые из этих вариантов требуют дополнительных затрат, другие — более сложные. Инвестирование в золотые ETF — это экономичный и простой способ получить доступ к золоту, а SPDR Gold Shares ETF ( GLD ) — один из многих ETF, которые предлагают такую возможность.
SPDR Gold Shares ETF (GLD) отслеживает цены на золото в слитках в более-внебиржевом (OTC) рынке. Траст, являющийся спонсором фонда, хранит слитки физического золота, а также некоторую наличность. Золото — это драгоценный металл, и многие инвесторы хотят хранить физическое золото в качестве хеджирования от общего ухудшения экономических условий, а также от инфляции, в то время как некоторые могут использовать его как метод диверсификации портфеля.
Затраты на покупку, страхование и хранение золота могут быть значительными для индивидуальных инвесторов.Фонд предлагает более дешевый метод покупки и хранения товара.Акции ETF очень ликвидны, их легко покупать и продавать в течение торгового дня по преобладающей рыночной цене.Структура фонда позволяет создавать и выкупать корзины базового актива в соответствии с рыночным спросом.Каждая акция составляет одну десятую унции цены на золото. Однако инвесторы не могут конвертировать свои акции в физическое золото.
Как GLD отслеживает золото
GLD отслеживает цену на золото, храня золотые слитки в доверительном управлении в виде слитков London Gold Delivery на 400 унций на выделенном счете.Физическое золото хранится у хранителя в хранилище в Лондоне или в хранилищах других суб-хранителей.
Годовая ошибка отслеживания фонда составляет около 0,93%. Ошибка отслеживания — это разница между ценой ETF и базовой спотовой ценой на золото. Это вызвано в основном расходами, взимаемыми за управление фондом, транзакционными издержками и наличием у фонда денежных средств. Трудно избежать ошибки отслеживания, поскольку это частый аспект работы фонда, который может возникнуть у любого фонда, отслеживающего эталонный показатель.
Акции GLD приобретаются трастом для фонда в корзинах по 100 000 акций. Траст выдает эти акции в корзинах уполномоченным участникам, обычно крупным финансовым учреждениям, на постоянной основе.Корзины предлагаются по стоимости чистых активов (СЧА) в тот день, когда распоряжение о создании корзины принимается доверительным управляющим.Затем эти акции продаются населению по преобладающей рыночной цене на золото и ETF. GLD хранит значительное количество физического золота.В его распоряжении 37,2 млн унций золота рыночной стоимостью около 64,6 млрд долларов по состоянию на 19 июня 2020 года5.
Управление фондом
Спонсором ETF является World Gold Trust Services, а маркетинговым агентом — State Street Global Markets.Доверительным управляющим является BNY Mellon Asset Servicing, а хранителем физического золота — банк HSBC. SPDR выпускает ряд популярных ETF, от фондов, отслеживающих основные фондовые индексы, до ETF с фиксированным доходом. SPDR, вероятно, самая заметная компания на рынке ETF.
Характеристики фонда
GLD был первым ETF, отслеживающим цену на золото, и начал торговлю в 2004 году. Коэффициент расходов фонда составляет 0,4%. Хотя это ни в коем случае не возмутительно, существуют и другие золотые ETF с более низкими коэффициентами расходов.Например, у iShares Gold Trust коэффициент расходов составляет 0,25%. Для большинства инвесторов разница в соотношении расходов, вероятно, будет минимальной по отношению к их чистой прибыли. Колебания спотовой цены на золото будут иметь гораздо большее влияние на доходность.
По состоянию на 19 июня 2020 года чистые активы GLD составляли 62,4 миллиарда долларов, а годовая общая прибыль составляла примерно 14%. Инвесторы могут покупать акции фонда через любого брокера. Они торгуют на бирже NYSE Arca.
Пригодность и рекомендации
Инвесторы могли использовать GLD, чтобы спекулировать на цене на золото. Гораздо проще покупать и продавать акции ETF, чем покупать и торговать физическим золотом. Акции GLD гораздо более доступны для большинства инвесторов, чем держатели кредитного плеча, которая может увеличить как прибыль, так и убытки.
Другой целью инвестирования в GLD может быть диверсификация портфеля.Согласно принципам современной теории портфеля, инвесторы могут снизить степень риска портфеля, диверсифицируя активы в портфеле.У фонда низкий бета коэффициентоколо -0,02 по сравнению со среднерыночным значением 0,32. Он менее волатилен, чем рынок в целом, и не обязательно следует за движениями рынка, что является обычным для золота. Таким образом, фонд может быть хорошим способом диверсифицировать холдинги акциями и другими типами активов.
Тем не менее, инвесторам следует быть осторожными, делая долгосрочные вложения в фонд. Службы внутренних доходов (IRS) установила,что GLD считается коллекционным.Любая прибыль облагается налогом по гораздо более высокой ставке 28% по сравнению с обычнойставкойдолгосрочного прироста капитала 15% или 20%. Эта налоговая складка застала многих инвесторов врасплох. Есть два способа обойти это: закрыть любую позицию менее чем за год или держать акции в IRA или другом пенсионном счете с отсроченным налогом.
Как инвесторы могут использовать этот ETF
Многие инвесторы опасаются потенциальных падений на более крупном фондовом рынке. Они могут рассматривать золото как привлекательный физический актив. Фонд — это простой способ получить долю в физическом активе без рисков и затрат, связанных с владением настоящим золотом в слитках. Фонд также может служить простым способом диверсифицировать портфель драгоценными металлами. Исторически золото сохраняло свою ценность во времена финансовой нестабильности, поскольку не коррелировало с фондовыми рынками.
Основные конкуренты и альтернативы
Есть еще несколько ETF, которые также отслеживают цену на золото.Кроме того, существуют золотые ETF с кредитным плечом, а также ETF, которые отслеживают золотодобытчиков.Вышеупомянутый iShares Gold Trust отслеживает металл с более низким коэффициентом расходов.Существует также Aberdeen Standard Gold ETF, который также имеет более низкий коэффициент расходов — 0,17%, но по состоянию на июнь 2020 года имеет чистые активы только около 2,05 миллиарда долларов. GLD на сегодняшний день является самым популярным и наиболее ликвидным из золотых ETF.