Приводятся ли показатели эффективности паевых инвестиционных фондов без учета комиссий?
Сообщаются ли показатели эффективности паевых инвестиционных фондов за вычетом комиссионных? Другими словами, рассчитывается ли заявленная производительность паевого инвестиционного фонда после вычета всех расходов? Ответ зависит от того, как вы определяете операционные расходы.
Давайте посмотрим на кинематографическую метафору, чтобы прояснить эту очевидную двусмысленность. А взаимный фонд стоимости «сек аналогична стоимости собирается в местный кинотеатр. Допустим, билет в кино стоит 9 долларов. Такие закуски, как попкорн, безалкогольные напитки и конфеты, могут легко добавить еще 4 доллара к общей стоимости этого развлечения, а это означает, что вам действительно стоит пойти в кино 13 долларов.
Сборы паевого инвестиционного фонда
Аналогичная ситуация возникает, когда дело касается общих затрат инвестора паевого инвестиционного фонда. Во-первых, вы должны учитывать общую доходность фонда, которая рассчитывается путем вычета его операционных расходов (управление инвестициями, ведение документации, услуги по хранению, налоги, юридические услуги, бухгалтерский учет и аудит), выраженная как коэффициент расходов, а также плата за маркетинг / распространение. (называется комиссией 12b-1, если таковая имеется). Общая прибыль — это чистая цифра: чистая прибыль за вычетом этих других цифр.
Кроме того, в смеси являются трансакционными издержками фонда — брокерские сборов для покупки и продажи портфеля ценных бумаг и распространенных различий между ставкой и спросить цены — которые не включены в соотношении расходов, но, конечно, кажется квалифицировать как операционные расходы. Это может стать значительной статьей расходов для фонда с высокой оборачиваемостью портфеля. Наконец, если у вашего фонда есть комиссия за продажу ( нагрузка ), эта комиссия также не включается в его коэффициент расходов.
Советник Insight
Дэн Стюарт, CFA® Revere Asset Management, Даллас, Техас
Существует слишком много дешевых паевых инвестиционных фондов без нагрузки, которые могут копировать или, по крайней мере, очень похожи на фонды нагрузки. Нет причин платить груз. Если вы планируете использовать паевые инвестиционные фонды, выбирайте с умом. Другой альтернативой является биржевой фонд (ETF). Думайте об этом как о гибридном взаимном фонде, где вы можете сразу же получить диверсификацию, низкую стоимость структуры, а также торговать в течение дня.
Это отличается от паевого инвестиционного фонда, где вы можете покупать или продавать только в конце дня по стоимости чистых активов.
Однако, как и во взаимном фонде, вы должны провести свое исследование и посмотреть, как и какие основные инвестиции находятся в ETF. Если вы пассивно инвестируете, индексные фонды будут работать нормально. Если вы более активны, обычно лучше выбирать ETF.
Ввиду вышеизложенного соотношение расходов взаимного фонда очень похоже на цену билета в кино в нашем примере, в то время как транзакционные издержки и сборы с продаж являются эквивалентами того, что кинозритель тратит на буфете. Очевидно, что ни цена билета в кино, ни соотношение расходов не отражают соответствующую общую стоимость поездки в кино или инвестиции в паевые инвестиционные фонды.
При рассмотрении затрат и расходов качество инвестиций паевого инвестиционного фонда увеличивается при отсутствии комиссионных сборов и комиссий 12b-1, а также при наличии низких коэффициентов расходов и оборачиваемости портфеля. Известно, что фонды с низкими затратами превосходят фонды с высокими затратами.
Читателю следует отметить, что, поскольку плата за выкуп при досрочном снятии средств из фонда контролируется инвестором, а не компанией фонда, они не фигурируют в этом обсуждении.