Примечание
Что такое записка?
Нота — это юридический документ, который служит долговым обязательством от заемщика кредитору или инвестору. Облигации имеют схожие черты с облигациями, по которым инвесторы получают процентные платежи за владение облигацией и возвращают первоначальную вложенную сумму — так называемую основную сумму — в будущем.
Ноты могут обязывать эмитентов выплатить кредиторам основную сумму ссуды в дополнение к любым выплатам процентов в заранее установленную дату. Ноты имеют различное применение, включая неформальные кредитные соглашения между членами семьи, безопасные инвестиции и сложные долговые инструменты, выпущенные корпорациями.
Ключевые выводы
- Банкнота — это юридический документ, представляющий ссуду, предоставленную эмитентом кредитору или инвестору.
- Векселя влекут за собой возврат основной суммы ссуды, а также любые заранее установленные процентные платежи.
- Правительство США выпускает казначейские билеты (казначейские ноты), чтобы собрать деньги для оплаты инфраструктуры.
Понимание заметок
Вексель представляет собой долговую ценную бумагу, обязывающую выплатить ссуду по заранее определенной процентной ставке в течение определенного периода времени. Ноты похожи на облигации, но обычно имеют более ранний срок погашения, чем другие долговые ценные бумаги, такие как облигации. Например, по векселю может выплачиваться процентная ставка 2% в год и срок погашения составляет один год или менее. Облигация может предлагать более высокую процентную ставку и погашаться через несколько лет. Долговая ценная бумага с более длительным сроком погашения обычно идет с более высокой процентной ставкой — при прочих равных — поскольку инвесторы должны получать компенсацию за привязку своих денег на более длительный период.
Однако у заметок может быть много других применений. Примечание может относиться к соглашению о ссуде, например к ссуде до востребования, которая является ссудой без фиксированного графика погашения. Векселя до востребования могут быть отозваны (или потребованы) заемщиком в любой момент. Обычно векселя до востребования зарезервированы для неформального кредитования между семьей и друзьями или для относительно небольших сумм.
Банкноты можно использовать как валюту. Например, банкноты евро являются законным платежным средством и бумажными банкнотами, используемыми в еврозоне. Банкноты евро бывают разного достоинства, включая пять, 10, 20, 50 и 100 евро.
Облигации как инвестиционные инструменты
Некоторые векселя используются в инвестиционных целях, например, векселя, обеспеченная ипотекой, которая представляет собой ценную бумагу, обеспеченную активами. Например, ипотечные ссуды могут быть объединены в фонд и проданы как инвестиции — это называется ценной бумагой, обеспеченной ипотекой. Инвесторам выплачиваются проценты по ставкам по кредитам.
Векселя, используемые в качестве инвестиций, могут иметь дополнительные функции, которые увеличивают доходность типичной облигации. Структурированные ноты — это, по сути, облигации, но с добавленным производным компонентом, который представляет собой финансовый контракт, стоимость которого определяется базовым активом, например индексом акций. Комбинируя элемент индекса капитала с облигацией, инвесторы могут получать фиксированные процентные платежи по облигации и, возможно, повышенную доходность, если доля капитала в ценной бумаге работает хорошо. Важно помнить, что для любой ноты или облигации, выпущенной корпорацией, основная сумма инвестиций может быть гарантирована, а может и не быть. Однако любая гарантия хороша ровно настолько, насколько хороша финансовая жизнеспособность корпорации, выпустившей вексель.
Примечания с налоговыми льготами
Некоторые векселя покупаются инвесторами в счет прибыли и налоговых льгот. Муниципальные векселя, например, выпускаются правительствами штата и местными властями и могут быть приобретены инвесторами, которые хотят фиксированную процентную ставку. Муниципальные банкноты — это способ для правительства собрать деньги для оплаты инфраструктурных и строительных проектов. Обычно муниципальные облигации подлежат погашению в течение одного года или менее и могут освобождаться от налогов на уровне штата и / или на федеральном уровне.
Заметки как убежища
Казначейские ноты, обычно называемые казначейскими нотами, представляют собой финансовые ценные бумаги, выпущенные правительством США. Казначейские облигации являются популярными инвестициями из-за их фиксированного дохода, но также рассматриваются как надежные инвестиции во времена экономических и финансовых трудностей. Государственные облигации гарантированы и поддерживаются Казначейством США, что означает, что инвесторам гарантируется их основная инвестиция.
Государственные облигации можно использовать для генерирования средств для выплаты долгов, реализации новых проектов, улучшения инфраструктуры и улучшения экономики в целом. По облигациям, которые продаются с шагом 100 долларов, выплачиваются проценты с шестимесячным интервалом и инвесторам выплачивается полная номинальная стоимость векселей при наступлении срока погашения. Казначейские облигации предлагаются со сроком погашения два, три, пять, семь и 10 лет. В результате казначейские облигации обычно имеют более длительный срок, чем казначейские векселя, но более короткие сроки, чем казначейские облигации.
Краткий обзор
Эмитенты необеспеченных облигаций не подчиняются требованиям фондового рынка, которые вынуждают их публично предоставлять информацию, влияющую на цену или стоимость инвестиций.
Другие типы заметок
Есть много других различных типов нот, выпускаемых правительствами и компаниями, многие из которых имеют свои собственные характеристики, риски и особенности.
Необеспеченная векселя
Необеспеченный нота является инструментом корпоративного долга без прикрепленного залога, как правило, длится от трех до 10 лет. Процентная ставка, номинальная стоимость, срок погашения и другие условия варьируются от одной необеспеченной облигации к другой. Например, предположим, что компания A планирует купить компанию B по цене 20 миллионов долларов. Предположим далее, что у компании А уже есть 2 миллиона долларов наличными; поэтому он выпускает необеспеченные облигации на сумму 18 миллионов долларов для инвесторов в облигации.
Однако, поскольку облигации не имеют обеспечения, если приобретение не состоится, как планировалось, Компания А может не выполнить свои платежи. В результате инвесторы могут получить небольшую компенсацию или вообще не получить ее, если Компания А в конечном итоге будет ликвидирована, что означает, что ее активы продаются за наличные, чтобы вернуть инвесторам.
Необеспеченная облигация просто подкрепляется обещанием заплатить, что делает ее более спекулятивной и более рискованной, чем другие типы вложений в облигации. Следовательно, необеспеченные векселя предлагают более высокие процентные ставки, чем обеспеченные векселя или долговые обязательства, которые обеспечены страховыми полисами, на случай, если заемщик не выполнит свои обязательства по ссуде.
Вексель
Вексель написано документацию денег взаймы или причитающиеся от одной партии к другой. Условия кредита, график погашения, процентная ставка и информация о платежах включены в примечание. Заемщик или эмитент подписывает вексель и передает его кредитору или получателю в качестве доказательства соглашения о погашении.
Термин «выплатить до выдачи» часто используется в векселях, обозначающих сторону, которой ссуда должна быть погашена. Кредитор может выбрать, чтобы платежи шли ему или третьей стороне, которой причитаются деньги. Например, предположим, что Сара занимает деньги у Пола в июне, а затем ссужает деньги Скотту в июле вместе с векселем. Сара указывает, что платежи Скотта идут Полу до тех пор, пока ссуда Сары от Пола не будет выплачена полностью.
Конвертируемая нота
Конвертируемая нота обычно используются ангел инвесторами финансирования бизнеса, который не имеет четкую оценку компании. Инвестор на ранней стадии может решить не оценивать стоимость компании, чтобы повлиять на условия, на которых более поздние инвесторы приобретают бизнес.
Согласно условиям конвертируемой облигации, которая структурирована как заем, баланс автоматически конвертируется в капитал, когда инвестор позже покупает акции компании. Например, бизнес-ангел может вложить 100 000 долларов в компанию с использованием конвертируемых облигаций, а инвестор в акционерный капитал может инвестировать 1 миллион долларов за 10% акций компании.
Вексель инвестора-ангела конвертируется в одну десятую часть требования инвестора. Инвестор-ангел может получить дополнительные акции, чтобы компенсировать дополнительный риск того, что он был более ранним инвестором.