Риски, связанные с финансовыми рынками
Риск — это термин, который часто можно услышать в мире инвестирования, но он не всегда имеет четкое определение. Он может варьироваться в зависимости от класса активов или финансового рынка, а список рисков включает риски дефолта, риски контрагента и риски процентных ставок. Иногда волатильность используется как синоним риска, но эти два термина имеют очень разные значения. Кроме того, хотя некоторые риски относятся только к одной компании, другие относятся к конкретным отраслям, секторам или даже целым экономикам.
Системный и несистемный риск
Риски обычно бывают двух типов: системные и несистемные. Системный риск является один,что происходит внутри компании или группы компаний,которые могут создать хаос напротяжении всей отрасли, отрасли или экономики.Финансовый кризис 2007-2008 годов является примером, когда горстка крупных организаций поставила под угрозу всю финансовую систему.Это породило пословицу « слишком большой, чтобы обанкротиться », потому что многие из крупных банков считались слишком важными и, следовательно, нуждались в помощи со стороны правительства США.
Ключевые выводы
- Риск представляет собой потенциальную потерю инвестиций и будет варьироваться в зависимости от актива или финансового рынка.
- Риск контрагента, риск процентной ставки и риск дефолта являются примерами рисков в финансовом мире.
- Системный риск — это риск того, что проблемы в одной или нескольких компаниях повлияют на весь сектор или экономику.
- Диверсификация снижает несистемный или бессистемный риск.
- Волатильность относится к скорости движения цены и не является конкретно источником риска.
Несистемный риск относится к одной стороне или компании и также называется несистемным или диверсифицируемым риском. Например, компания может столкнуться с риском значительных убытков из-за судебных разбирательств. В таком случае акции могут оказаться уязвимыми, если компания потеряет много денег из-за неблагоприятного решения суда. Этот риск может повлиять только на одну компанию, а не на всю отрасль. Говорят, что диверсификация портфеля — лучший способ снизить несистемный риск.
Волатильность
Волатильность — это скорость движения цены актива. Более высокий уровень волатильности указывает на более крупные движения и более широкие изменения стоимости актива. Волатильность — это ненаправленная стоимость: актив с более высокой волатильностью имеет равную вероятность сделать большее движение вверх и вниз, что означает, что они имеют большее влияние на стоимость портфеля. Одни инвесторы любят волатильность, другие стараются ее по возможности избегать. В любом случае инструмент с высокой волатильностью несет больший риск на падающих рынках, потому что он несет большие убытки, чем актив с низкой волатильностью.
Риск контрагента
Риск контрагента — это вероятность того, что одна из сторон договора не выполнит договор.Это риск, например, в инструменте кредитного дефолтного свопа.Кредитные свопы представляют собой обмен денежными потоками между двумя сторонами и обычно основываются на изменениях базовых процентных ставок.Невыполнение обязательств контрагентами по соглашениям своп было одной из основных причин финансового кризиса 2008 года.
Риск контрагента также может быть фактором при работе с другими производными инструментами, такими как опционы и фьючерсные контракты, но клиринговая палата обеспечит выполнение условий контракта, если одна из сторон столкнется с финансовыми проблемами. Риск контрагента может повлиять на облигации, торговые операции или любой инструмент, в котором одна сторона зависит от другой в выполнении финансовых обязательств.
Риск дефолта и риск процентной ставки
Риск дефолта чаще всего связан с рынками облигаций и фиксированной доходностью. Это риск того, что заемщик может не выполнить свои кредитные обязательства и не выплатить кредитору непогашенные суммы. Как правило, более высокая вероятность дефолта приводит к более высокой сумме процентов, выплачиваемых по облигации. Таким образом, при оценке доходности облигаций инвесторы должны учитывать компромисс между риском и вознаграждением.
Риск процентной ставки относится к потенциальным потерям инвестиций из-за повышения процентных ставок. Это особенно заметно при инвестировании в облигации, поскольку цена облигации обычно падает с ростом процентных ставок. Это связано с тем, что по облигациям выплачивается фиксированная процентная ставка, и по мере роста процентных ставок существующие облигации должны конкурировать с более новыми облигациями, которые будут выпускаться по более высоким ставкам. Для этого цена более старой облигации должна упасть, и в этом заключается риск удержания облигаций при повышении ставок.