Лучшие способы инвестировать в золото, не храня его

Золото было ценным веществом на протяжении тысячелетий и остается ценным сегодня, когда цена одной унции драгоценного металла превышает 1300 долларов. Многие инвесторы стремятся держать золото как средство сбережения и как хеджирование против инфляции, но это может быть трудным и громоздким для хранения больших объемов физического золота. Часто предпринимаются меры безопасности для предотвращения кражи, что также может быть дорогостоящим. К счастью, есть несколько способов получить доступ к движениям цены на золото, не удерживая его физически. (Подробнее см. Также: 8 причин владеть золотом.)

Золотые расписки

Было высказано предположение, что самая ранняя форма кредитного банкинга осуществлялась через ювелиров, которые хранили золото членов сообщества. Взамен те, кто вкладывает золото, получат бумажную квитанцию, которую можно будет обменять на их золото в какой-то момент в будущем. Зная, что в любой момент будет выкуплена лишь небольшая часть этих расписок, они могли выпустить расписки на большее количество слитков, чем они фактически хранили в своей казне. Так родилась кредитная система с частичным резервированием. (Подробнее см. Также: Что движет ценой на золото.)

Сегодня все еще можно инвестировать в золотые расписки, которые можно обменять на физическое золото.Хотя большинство государственныхКоролевский монетный двор Канады (не связанный с правительством Канады) предлагаетэлектронные торгуемые квитанции (ETR), подкрепленные золотом в хранилищах, а также коллекционные монеты, отчеканенные из драгоценных металлов. Эти ETR могут торговать на бирже или переходить из рук в руки в частном порядке, а также отслеживать цену золота, которое поддерживает их.

Производные

В то время как расписки обеспечены золотом и могут быть обменены на него по требованию, деривативные рынки используют золото в качестве базового актива и представляют собой контракты, которые позволяют поставить золото в какой-то момент в будущем. Форвардный контракт на золото дает владельцу договора право покупать физическое золото в какой — то момент в будущем по цене, указанной сегодня. Форвардные контракты торгуются на внебиржевом рынке (OTC) и могут быть настроены покупателем и продавцом для согласования таких условий, как истечение срока действия контракта и характер базового актива (сколько унций золота должно быть доставлено и в какое место).

Фьючерсные контракты работают во многом так же, как форварды, с той разницей, что фьючерсы торгуются на бирже, а условия контрактов предопределяются биржей и не могут быть изменены. Поскольку форвардные сделки внебиржевые, они подвергают каждую сторону кредитному риску, который контрагент может не выполнить. Биржевые фьючерсы исключают этот риск. Часто форвардные или фьючерсные контракты не удерживаются до истечения срока, поэтому физическое золото не доставляется. Вместо этого контракты либо закрываются (продаются), либо переносятся на другой новый контракт с более поздним истечением. (Подробнее см.: Торговля фьючерсными контрактами на золото и серебро.)

Опционы колл также можно использовать для получения доступа к золоту. В отличие от фьючерсных или форвардных контрактов, которые обязывают покупателя владеть золотом в будущем, опционы колл дают владельцу право, но не обязательство покупать золото. Таким образом, опцион колл исполняется только тогда, когда цена на золото благоприятна, и остается бесполезной до истечения срока, если это не так. Другими словами, цена, уплаченная за опцион (известная как премия ), может рассматриваться как залог за право покупать золото в какой-то момент в будущем по цене, указанной сегодня ( цена исполнения ). Если фактическая цена на золото вырастет выше указанной цены, владелец опциона получит прибыль. Однако, если цена на золото не поднимется выше цены исполнения, покупатель опциона потеряет премию  — как потерю депозита.

Золотые фонды

Рынки деривативов — это эффективные способы получить доступ к золоту и, как правило, являются наиболее рентабельными, а также обеспечивают наибольшую степень левериджа.Однако для среднего инвестора рынки деривативов недоступны.Вместо этого типичный инвестор может получить доступ к золоту через паевые инвестиционные фонды, которые покупают золото, или используя золотые ETF, которые торгуются как акции SPDR Gold Trust ETF ( инвестиционная цель Доверия для своих акций,чтобы отразить показатели цены золота вслитках. Существуют такжезолотые ETF с кредитным плечом, которые предоставляют владельцу 2-кратную длительную экспозицию, ProShares Ultra Gold (UGL ) или, альтернативно, 2-кратную короткую экспозицию, Goldcorp (GG).

Акции золотодобывающих компаний

Хотя это может показаться хорошим способом получить косвенное воздействие на золото, владение акциями компаний, которые добывают и продают золото, таких как Barrick Gold (ABX) или Kinross Gold ( риску изменения цен на золото на деривативных рынках, и владение акциями этих компаний в основном дает инвестору возможность получить прибыль от операционной прибыли этой компании.

Тем не менее, если инвестор хочет владеть золотыми акциями для диверсификации портфеля акций, он может рассмотреть возможность использования ETF для золотодобытчиков, таких как Market Vectors Gold Miners ( GDX ).

Суть

Владение золотом может быть средством сбережения и страховкой от неожиданной инфляции. Однако хранение физического золота может быть обременительным и дорогостоящим. К счастью, есть несколько способов владеть золотом, не храня его физически. Золотые расписки, деривативы и паевые инвестиционные фонды / ETF — все это жизнеспособные стратегии для получения такого риска. Акции золотодобывающих компаний, хотя на первый взгляд кажутся хорошей альтернативой, могут не давать инвесторам желаемого ими воздействия на золото, поскольку эти компании обычно хеджируют свою подверженность колебаниям цен на золото с помощью рынков деривативов.