Как процентные ставки связаны с операциями на открытом рынке?

На процентные ставки косвенно влияют операции на открытом рынке (OMO ), покупка и продажа государственных ценных бумаг на публичных финансовых биржах.

OMO — это инструменты денежно-кредитной политики, которые позволяют центральному банку контролировать денежную массу в экономике.В соответствии с  политикой сдерживания центральный банк продает ценные бумаги на открытом рынке, что уменьшает количество денег в обращении. Экспансионистская денежно-кредитная политика влечет за собой покупку ценных бумаг и увеличение денежной массы. Изменения денежной массы влияют на ставки, по которым банки предоставляют друг другу ссуды, что является отражением основного закона спроса и предложения.

В США ставка по федеральным фондам — это процентная ставка, по которой банки занимают резервы друг у друга на ночь для выполнения своих резервных требований. Это процентная ставка, на которую ориентируется Федеральная резервная система при проведении OMO. Краткосрочные процентные ставки, предлагаемые банками, основаны на ставке по федеральным фондам, поэтому ФРС может косвенно влиять на процентные ставки, с которыми сталкиваются потребители и предприятия при продаже и покупке ценных бумаг.

Примеры из реальной жизни

В 1979 году ФРС под руководством Пола Волкера начала использовать OMO в качестве инструмента. Для борьбы с 20%. В 1981 и 1982 годах процентные ставки были одними из самых высоких в современной истории: средние 30-летние фиксированные ставки по ипотеке превысили 18%.

И наоборот, ФРС приобрела ценных бумаг на сумму более 1 триллиона долларов в ответ на рецессию 2008 года. Эта экспансионистская политика, называемая количественным смягчением, увеличила денежную массу и снизила процентные ставки. Низкие процентные ставки помогли стимулировать инвестиции в бизнес и спрос на жилье.