Как рассчитать долю меньшинства
Доля меньшинства, также упоминается как неконтрольной доли участия (NCI), является доля собственности в акционерном капитале дочернего капитала, который не принадлежит или контролируется материнской корпорации. Материнская компания имеет контрольный пакет акций от 50 до менее чем на 100 процентов в дочерней компании и сообщает о финансовых результатах дочернего консолидированном со своей финансовой отчетностью.
Ключевые выводы
- Миноритарная или неконтролирующая доля участия — это доля владения или капитала, составляющая менее 50% компании.
- Материнская компания консолидирует финансовые результаты дочерней компании со своими собственными, и в результате в отчете о прибылях и убытках материнской компании отображается пропорциональная доля дохода, приходящаяся на долю меньшинства.
- Аналогичным образом, пропорциональная доля капитала дочерней компании отображается в балансе материнской компании, приходящаяся на долю меньшинства.
- Доля меньшинства может быть найдена в разделе долгосрочных обязательств или в разделе капитала баланса материнской компании в соответствии с правилами общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP).
Интерес меньшинства
Например, предположим, что компания A приобретает контрольный пакет акций в размере 75 процентов в компании B. Последняя сохраняет оставшиеся 25 процентов компании.
В своей финансовой отчетности компания A не может претендовать на всю стоимость компании B без учета 25 процентов, принадлежащих миноритарным акционерам компании B. Таким образом, компания A должна учитывать влияние миноритарной доли компании B на ее баланс и прибыль. заявления.
Бухгалтерский учет
Концепция доли меньшинства применяется только тогда, когда доля владения в дочерней компании превышает 50, но составляет менее 100 процентов. Материнская компания может захотеть владеть менее 100% акций по ряду причин. Во-первых, получение контроля над дочерней компанией с капиталовложением менее 100 процентов подвергает риску потери меньшего капитала. Поскольку контроль достигается, когда доля владения превышает 50 процентов, инвестирование 51 процента гарантирует контроль и представляет меньший риск для капитала по сравнению со 100 процентами. Во-вторых, может быть трудно приобрести все акции дочерней компании, поскольку некоторые из существующих акционеров могут не захотеть расстаться со своими акциями.
При достижении контрольного пакета акций дочерней компании используется консолидированный метод учета покупки акций. Этот метод требует, чтобы многие статьи финансовой отчетности материнской компании включали финансовые результаты приобретаемой компании, т. Е. Отражали фиктивную 100-процентную долю владения дочерней компанией. Однако материнская компания должна вести отдельные счета в балансе и отчете о прибылях и убытках, которые отслеживают стоимость доли меньшинства в дочерней компании, а также ее прибыль, принадлежащую миноритарным владельцам.
Два других метода — это затратный метод, когда материнская компания владеет 20 или менее процентами голосующих акций дочерней компании, и метод долевого участия, при котором процент владения составляет 21–49 процентов. Ни один из этих методов не использует долю меньшинства для отражения доли активов или доходов дочерней компании в финансовой отчетности материнской компании.
В соответствии с US GAAP, то финансовый учет лечение доли меньшинства требует, чтобы он был МСФО, однако, это может быть отражено только в разделе собственного капитала баланса. Он должен отражаться «в составе капитала, но отдельно от капитала материнской компании». В консолидированном отчете о прибылях и убытках доля меньшинства отражается как доля в прибыли миноритарных акционеров в соответствии со стандартами FASB.
Как измерить NCI
Есть несколько основных шагов для измерения доли меньшинства. Первым шагом всегда является определение балансовой стоимости дочерней компании в том виде, в котором она отображается на балансе дочерней компании. Балансовая стоимость или стоимость чистых активов компании — это ее общие активы за вычетом нематериальных активов (патенты, деловая репутация) и обязательств. Затем вы переходите к умножению балансовой стоимости на долю дочерней компании, принадлежащую миноритарным акционерам. Если мы используем 25 процентов из приведенного выше примера для доли меньшинства и предположим, что стоимость чистых активов дочерней компании составляет 2 миллиона долларов, тогда наша миноритарная доля будет равна 25% x 2 миллиона долларов = 500 000 долларов. После расчета долларовой стоимости доли меньшинства мы записываем ее в баланс как часть раздела капитала.
Второй шаг — вычислить чистую прибыль, принадлежащую миноритарным владельцам дочерней компании. Это просто общая чистая прибыль дочерней компании, умноженная на процентную долю меньшинства. Опять же, используя 25-процентную долю меньшинства и предполагаемую чистую прибыль в 1 миллион долларов, мы рассчитываем наш миноритарный доход как 25% x 1 миллион долларов = 250 000 долларов. Эта сумма затем отражается как отдельная неоперационная статья, такая как «чистая прибыль, относящаяся к доле меньшинства», в консолидированном отчете о прибылях и убытках материнской компании.
Давайте посмотрим на недавний пример приобретения и применим к нему наш расчет доли меньшинства. В августе 2015 года Berkshire Hathaway Inc. ( BRK. A; BRK. B ) заключила соглашение о приобретении Precision Castparts Corp. ( PCP ) за 37,2 миллиарда долларов. Для целей этого упражнения мы предположим, что соглашение касается контрольного пакета в размере 90 процентов в PCP. Ниже представлена упрощенная финансовая информация из баланса и отчета о прибылях и убытках PCP за финансовый год, закончившийся 29 марта 2015 года.
Баланс
Справка о доходах
Источник: Годовой отчет Precision Castparts Corp. за финансовый год, закончившийся 29 марта 2015 г.
Сначала мы определяем стоимость чистых активов PCP как общие активы за вычетом нематериальных активов и обязательств, или 19 428 долларов — (6 661 доллар + 3744 доллара) — 8 471 доллар = 552 доллара. Затем мы умножаем эту балансовую стоимость на 100% — 90% = 10%, что представляет собой процентную долю PCP, принадлежащую миноритарным акционерам, чтобы получить значение доли меньшинства в размере 55,2 млн долларов США, которое будет отражено в консолидированном балансе BRK.
Затем мы переходим к расчету чистой прибыли, принадлежащей миноритарным владельцам PCP. Мы делаем это, умножая чистую прибыль PCP в размере 1533 долларов на оставшуюся миноритарную долю в 10%, или получаем 153,3 миллиона долларов. Опять же, эта цифра отражается в консолидированном отчете о прибылях и убытках BRK как «чистая прибыль, приходящаяся на долю меньшинства», отдельной неоперационной статьей.
Доля меньшинства важна при анализе перспективных инвестиций. Чаще всего он используется при расчете стоимости предприятия и рассматривается во многом как долг компании и добавляется к рыночной капитализации для определения стоимости предприятия:
Enterprise Value (EV) = Рыночная стоимость от обыкновенных акций + рыночной стоимости привилегированных акций + рыночной стоимости долга + Minority Interest — Превышение денежных средств и инвестиции
Следовательно, доля меньшинства используется в основном в оценочных коэффициентах, таких как соотношение стоимости предприятия к продажам ( EV / Продажи ), многократное использование предприятия ( EV / EBITDA ) и т. Д. Как мы уже знаем, метод консолидации бухгалтерского учета для инвестиций в дочернюю компанию требуется, чтобы 100 процентов продаж или EBITDA дочерней компании были включены в отчет о прибылях и убытках материнской компании, даже в тех случаях, когда материнская компания владеет менее 100 процентов дочерней компании. По этой причине и для обеспечения согласованности нам необходимо добавить миноритарную долю, чтобы родительская компания не владела ценностью предприятия. Это гарантирует, что и числитель, и знаменатель вышеуказанных коэффициентов отражают 100 процентов финансовых показателей дочерней компании, даже если материнская компания владеет менее 100 процентов этих показателей.
Суть
Доля меньшинства вступает в игру, когда консолидированный учет применяется для отчета от 51 до менее 100 процентов инвестиций в дочернюю компанию. Расчет доли меньшинства относительно прост и требует использования доли миноритарных акционеров в дочерней компании. Затем это измерение отражается в консолидированном балансе и отчете о прибылях и убытках материнской компании в соответствии с правилами МСФО или ОПБУ США.