Как можно использовать деривативы для получения дохода?
Одна из стратегий получения дохода от деривативов — это продажа (также известная как «выписка») опционов для получения суммы премии. Опционы часто теряют ценность, позволяя продавцу опционов сохранить всю сумму премии. Хотя существует неплохая возможность для получения прибыли, продажа опционов может повлечь за собой значительный риск. Производные инструменты — это финансовые контракты, стоимость которых определяется на основе базовых активов. Опционы, наряду с фьючерсными контрактами и форвардными контрактами, являются одними из наиболее распространенных типов производных инструментов.
Ключевые выводы
- Несколько опционных стратегий могут приносить доход инвесторам за счет продажи (написания) опционных контрактов.
- Фонды дохода от опционов, покрытие покрытых коллов и короткая продажа голых опционов — все это способы получения премиального дохода.
- Продажа опционов сопряжена с риском, иногда с высокой степенью риска, поэтому инвестор должен понимать как потенциальный доход, так и потенциальные недостатки, прежде чем писать опционы.
Основы написания опций
Опцион на фондовый или биржевой фонд (ETF) — это финансовый контракт, дающий покупателю право приобрести 100 акций базовой ценной бумаги по определенной цене исполнения до истечения срока действия опциона. Покупатель опциона не обязан исполнять опцион. Продавец опциона получает премию в качестве компенсации за обязательство передать акции держателю опциона, если опцион будет исполнен. Продавая опционы, инвестор может получать премии в качестве источника дохода.
Премиальный доход происходит от продажи защиты от рисков некоторым покупателям, ищущим защиты от рисков с использованием опционных контрактов. Инвесторы могут выписывать опционы на премиальный доход с помощью нескольких стратегий, которые уменьшают их общую подверженность риску продажи защиты от рисков, включая использование спредов, покрытых коллов или инвестирование в фонды дохода от опционов.
Покрытые звонки
Есть много разных стратегий продажи опционов. Одна из опционных стратегий — это продажа покрытых коллов. Инвестор, владеющий акциями, может продавать опционы колл с ценой исполнения выше текущей торговой цены, чтобы получить премию.
Если срок действия опциона истекает в деньгах, существует вероятность, что инвестору потребуется передать акции держателю опциона. Если цена акции остается ниже цены исполнения до истечения срока действия опциона, инвестор сохраняет всю сумму премии. Это стратегия с ограниченным риском, поскольку инвестор владеет акциями базовых акций.
Голые шорты
Продажа голых опционов — еще одна стратегия с неограниченным риском. Инвестор продает опционы без позиции по базовой ценной бумаге и без других возможностей хеджирования риска. Если срок действия опциона истекает, инвестор оставляет себе всю сумму премии. Однако, если цена идет вразрез с проданным опционом, убытки могут быть значительными.
Фонды дохода опционов
Фонд варианта дохода, также известный как вариант доход закрытого фонд (CEF), является одним из видов коллективных инвестиций, целью которого является получение текущего дохода для своих инвесторов, зарабатывая премии от продажи опционных контрактов. Это может быть сделано путем продажи дельта-нейтральных опционных стратегий, таких как стрэддл или удушение, или путем написания покрытых коллов среди других более сложных стратегий.
Суть
Продажа опционов может генерировать стабильные потоки доходов для инвесторов, но существуют также уникальные риски, особенно при продаже голых опционов, которые следует оценить, прежде чем использовать какую-либо стратегию.