Как я могу использовать рыночную капитализацию для оценки акций?
Рыночная капитализация — полезный показатель для изучения при попытке понять структуру и прибыльность компании, а, следовательно, и стоимость акций. Его можно использовать для определения множества ключевых показателей эффективности, включая соотношение цены и дохода и движение цены к свободному денежному потоку.
Рыночная капитализация относится к общей долларовой рыночной стоимости выпущенных акций компании. В просторечии называется «рыночной капитализацией», она рассчитывается путем умножения общего количества акций компании на текущую рыночную цену одной акции. Инвестиционное сообщество использует эту цифру для определения размера компании и, в основном, того, как фондовый рынок оценивает компанию.
Ключевые выводы
- Рыночная капитализация — это общая долларовая стоимость всех выпущенных акций компании.
- Он определяется путем умножения цены акций компании на общее количество находящихся в обращении акций.
- Инвесторы могут использовать рыночную капитализацию для оценки стоимости акций, которые они рассматривают для покупки.
- Рыночная капитализация — ключевая мера рентабельности, которая также используется в уравнениях для определения отношения цены к прибыли и других важных показателей.
- Рыночная капитализация обычно подразделяется на микрокэп, малую капитализацию, среднюю капитализацию, большую капитализацию и сверх- или мега-капитализацию.
Показатели производительности, использующие рыночную капитализацию
Существует ряд популярных коэффициентов оценки, включающих рыночную капитализацию, на которые инвесторы должны обратить внимание при рассмотрении вопроса о покупке акций. Эти соотношения включают:
- Отношение цены к прибыли : рассчитывается путем деления рыночной капитализации на чистую прибыль за 12 месяцев; может ссылаться на конечную прибыль или прогнозируемую будущую прибыль
- Отношение цены к свободному денежному потоку : рассчитывается путем деления рыночной капитализации на 12-месячный свободный денежный поток (полученный путем вычитания капитальных расходов из денежного потока от операций; также может использоваться историческая или прогнозируемая доходность
- Отношение цены к балансовой стоимости : рассчитывается путем деления рыночной капитализации на общий акционерный капитал (баланс общих активов и обязательств ).
- Отношение стоимости предприятия к EBITDA ( прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации ): действует аналогично соотношению цены к прибыли; Стоимость предприятия рассчитывается путем суммирования рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций, доли меньшинства и чистого долга. EBITDA измеряет операционную доходность в краткосрочной перспективе.
Краткий обзор
Как правило, акции с высокой капитализацией растут медленнее и, следовательно, с большей вероятностью будут выплачивать дивиденды, чем акции с более высокой капитализацией, малой или средней капитализации.
Типы рыночной капитализации
Официального барьера для различных категорий акций в зависимости от размера не существует, но компании с большой капитализацией часто имеют рыночную капитализацию более 10 миллиардов долларов, в то время как средняя капитализация составляет от 2 до 10 миллиардов долларов, а малая капитализация — менее 2 миллиардов долларов. Есть и другие категории, которые инвесторы иногда рассматривают, например, микрокэп, относящийся к акциям с малой капитализацией менее 250 миллионов долларов, и акции со сверх- или мега-капитализацией, то есть с большой капитализацией, превышающей 50 миллиардов долларов.
Рыночная капитализация используется для определения ожиданий инвесторов и формирования инвестиционной стратегии. Различные типы инвестиционных стратегий ориентированы на разные группы рыночной капитализации, и в зависимости от размера компании применяются разные методы оценки. Очень высокая рыночная капитализация обычно связана со зрелыми, низкорастущими компаниями, которые выплачивают дивиденды. Компании с малой капитализацией часто являются растущими компаниями с более высоким профилем риска и, как правило, не выплачивают дивиденды.