Как рассчитать коэффициент выплаты дивидендов
Неважно, новый вы инвестор или опытный профессионал. Очень важно знать, какие факторы следует учитывать при создании нового портфеля или балансировке существующего. В конце концов, рыночные условия могут угрожать потенциальной прибыли. Но какие показатели следует учитывать при принятии этих важнейших решений?
Инвесторы используют множество различных коэффициентов и показателей при взвешивании компаний, которые следует добавить в свои портфели. Среди них — коэффициент выплаты дивидендов (DPR), который рассматривает выплаченные дивиденды по отношению к общей чистой прибыли компании. Прочтите, чтобы узнать больше об этой метрике, о том, что она означает и как ее можно интерпретировать.
Ключевые выводы
- Коэффициент выплаты дивидендов — это сравнение общей суммы, выплаченной акционерам, с чистой прибылью.
- Этот коэффициент является важным аспектом фундаментального анализа, который можно рассчитать с использованием данных, которые легко найти в финансовой отчетности компании.
- DPR обычно рассчитывается из расчета на акцию путем деления годовых дивидендов на обыкновенную акцию на прибыль на акцию.
Что такое коэффициент выплаты дивидендов?
Коэффициент выплаты дивидендов — это сравнение общей суммы, выплаченной акционерам, с чистой прибылью компании. Это процент от доходов компании, используемый для вознаграждения инвесторов. Коэффициент выплаты дивидендов — важный аспект фундаментального анализа, который можно рассчитать с использованием данных, которые легко найти в финансовой отчетности компании. Этот коэффициент показывает, какой процент от чистой прибыли компания направляет на выплату денежных дивидендов акционерам.
Это также считается чистым доходом, который компания не реинвестирует в бизнес, не использует для выплаты долга или не увеличивает свои денежные резервы. Таким образом, коэффициент выплат противоположен коэффициенту удержания, который показывает, какую сумму доходов компания удерживает для реинвестирования обратно в свою деятельность.
Как рассчитать коэффициент выплаты дивидендов
Коэффициент выплаты дивидендов можно рассчитать на абсолютной основе путем деления общей суммы выплаты годовых дивидендов на чистую прибыль. Но чаще он рассчитывается из расчета на акцию. Вот формула:
DPR = Годовые дивиденды на обыкновенную акцию ÷ Прибыль на акцию
Коэффициент выплат может быть определен с использованием общего показателя собственного капитала обыкновенных акций, показанного на балансе компании. Разделите эту сумму на текущую цену акций компании, чтобы получить количество акций в обращении. Затем рассчитайте дивиденды на акцию, разделив сумму выплаты дивидендов, указанную в балансе, на количество акций в обращении.
Показатель прибыли на акцию (EPS) можно найти в нижней части отчета о прибылях и убытках компании.
Интерпретация коэффициента выплаты дивидендов
Коэффициент выплаты дивидендов — это ключевой коэффициент рентабельности, который измеряет рентабельность инвестиций. Показывая, какой процент от чистой прибыли компания выплачивает или удерживает, он также может служить показателем для оценки будущих перспектив компании.
Краткий обзор
Коэффициент выплаты дивидендов может служить показателем для оценки будущих перспектив компании.
Активные инвесторы не всегда ценят высокий коэффициент выплаты дивидендов. Необычно высокий коэффициент выплаты дивидендов может указывать на то, что компания пытается замаскировать плохую бизнес-ситуацию от инвесторов, предлагая экстравагантные дивиденды, или что она просто не планирует агрессивно использовать оборотный капитал для расширения.
Аналитики предпочитают видеть здоровый баланс между выплатой дивидендов и нераспределенной прибылью. Им также нравится видеть стабильные коэффициенты выплаты дивидендов из года в год, что указывает на то, что компания не переживает циклы подъема и спада. Биржевые трейдеры, в отличие от инвесторов, придерживающихся принципа «купи-и-держи», склонны отказываться от дивидендов по акциям, поскольку они не намерены удерживать свои инвестиции достаточно долго, чтобы их получить.
В последние годы компании, находящиеся на пике делового бума, не платили своим инвесторам или почти не платили. Во время технологического бума конца 1990-х это даже рассматривалось как сигнал о том, что компания приближается к комфортному, но не впечатляющему росту.
Соображения для DPR
Один из факторов, который следует учитывать при выборе DPR, — это зрелость компании. Новые компании могут выплачивать низкий DPR или вообще не выплачивать. Это может означать, что компания все еще относительно молодая и концентрируется на росте: исследованиях и разработках (НИОКР), новых линейках продуктов или выходе на новые рынки. Более устоявшаяся компания может разочаровать инвесторов, если вообще не выплачивает дивиденды, особенно если она уже давно прошла этапы расширения и роста.
DPR и устойчивость дивидендов
Коэффициенты выплаты дивидендов также могут помочь определить, сможет ли компания поддерживать свои дивиденды. Общий диапазон здорового DPR составляет от 35% до 55%. Это означает, что компания возвращает акционерам около половины своей прибыли, а оставшуюся половину реинвестирует в целях роста. Такой коэффициент выплат указывает на более устойчивые дивиденды.
Компания, у которой DPR превышает 100%, как правило, неустойчива. Это означает, что он возвращает своим акционерам больше денег, чем зарабатывает. Компании, возможно, придется снизить дивиденды или, что еще хуже, перестать их выплачивать. Но этот сценарий маловероятен, поскольку многие компании считают, что сокращение своих дивидендов может привести к падению руководству компаний, выплачивающих дивиденды.
Суть
Коэффициент выплаты дивидендов продолжает оставаться ключевым фактором при выборе акций, особенно в долгосрочной перспективе. Профессиональные управляющие портфелем обычно рекомендуют инвестору посвятить некоторую часть портфеля таким доходным акциям. Рекомендуемая часть, предназначенная для таких акций, обычно увеличивается по мере приближения инвестора к пенсии.