Как использовать параметры для прогнозов доходов
Знаменитый физик Нильс Бор однажды сказал, что «предсказывать очень сложно, особенно в отношении будущего». Хотя это верно для многих аспектов квантовой механики, у трейдеров и инвесторов есть несколько инструментов, которые помогают делать точные прогнозы на финансовых рынках. Часто эти инструменты представляют собой производные финансовые инструменты, которые могут помочь получить общую картину будущих настроений рынка — такие инструменты, как опционы.
Такие прогнозы могут быть особенно полезны для активных трейдеров в сезон отчетности, когда цены на акции наиболее волатильны. В это время многие трейдеры и инвесторы используют опционы для размещения ставок на повышение, которые увеличивают их позиции, или хеджирования существующих позиций от потенциального падения. В этой статье мы рассмотрим простой трехэтапный процесс для составления эффективных прогнозов прибыли с использованием опционов.
Шаг 1. Проанализируйте цепочку возможностей
Первым шагом в анализе вариантов прогнозирования прибыли является выявление необычной активности и ее подтверждение с использованием данных открытого интереса и среднего объема. Цель этого шага — найти некоторые конкретные варианты, которые могут подсказать на будущее, и создать первоначальный список целей для дальнейшего анализа.
Поиск этих целевых вариантов — это двухэтапный процесс:
- Ищите необычное: ищите опционы колл или пут с текущим объемом, превышающим средний дневной объем торгов, особенно в краткосрочные месяцы.
- Сравните открытый интерес: убедитесь, что текущий объем превышает открытый интерес предыдущего дня, что указывает на то, что сегодняшняя активность представляет собой новые позиции.
На практике: Baidu
Если мы посетим Yahoo! На странице анализа финансовых опционов для Baidu ADR (Nasdaq: BIDU ) мы можем найти такую цепочку опционов:
Обратите внимание, что выделенные на ближайший месяц опционы колл торгуются с объемами, значительно превышающими их открытый интерес, что говорит о том, что опционы накапливаются трейдерами и / или инвесторами. Мы также можем посмотреть на объем текущего дня и сравнить его со средним дневным объемом, чтобы сделать аналогичные выводы, но открытый интерес обычно считается наиболее важным для наблюдения.
Шаг 2: Определите величину с помощью Straddles
Второй шаг в анализе вариантов прогнозирования прибыли — определение величины ожидаемого движения. Поскольку стоимость большинства опционов повышается при увеличении волатильности, подразумеваемая волатильность может сказать нам, когда рынок ожидает большого движения вверх или вниз. К счастью, стрэддлы предназначены для использования преимущества подразумеваемой волатильности, поэтому мы можем использовать их для расчета точной величины.
Стрэддл представляет собой опционную стратегию, которая включает покупку опционов колл и пут с одинаковой ценой исполнения и датой истечения срока. Покупая стрэддл «при деньгах», трейдеры опционами получают прибыль от увеличения подразумеваемой волатильности. Следовательно, взгляд на цену стрэддла при деньгах может сказать нам о величине этой подразумеваемой волатильности.
На практике: Google
Если мы купим один опцион колл Google (Nasdaq:
Стрэддл при деньгах для GOOG будет выглядеть примерно так:
Шаг 3. Выберите хеджирование или использование заемных средств
Третий и последний шаг в анализе вариантов прогнозирования прибыли — определение направления движения. Хотя на самом деле у нас есть доступ только к объему торгов, мы можем использовать цены спроса и предложения, а также торговые данные, чтобы делать довольно точные предположения. Проще говоря, сделки, достигающие цены предложения, скорее всего, являются сделками продажи, тогда как сделки, достигающие цены продажи, скорее всего, являются сделками покупки.
Трейдеры и инвесторы также могут изучить цепочку опционов для различных типов опционных стратегий, которые, скорее всего, будут реализованы в сезон отчетности. Например, одинаковые объемы опционов пут и колл с одинаковыми ценами и датами истечения могут сигнализировать о стрэддл-ставке на волатильность, в то время как продаваемые опционы колл могут указывать на то, что долгосрочные инвесторы хеджируют свои позиции путем продажи колл — медвежий индикатор.
Трейдеры и инвесторы могут найти эту информацию, просматривая сделки в реальном времени через свои брокерские платформы или используя один из многих веб-сайтов, которые предоставляют торговую информацию в реальном времени, или просто используя отложенные данные с таких веб-сайтов, как Investopedia или Yahoo! Финансы.
Нижняя граница
Хотя использование данных опционов для прогнозирования изменений прибылей может быть отчасти искусством, а отчасти наукой, многие финансовые эксперты считают их бесценными при прогнозировании не только изменений прибылей, но также слияний и поглощений и других ожидаемых движений цен. Используя этот простой трехэтапный процесс, вы можете делать собственные прогнозы доходов, используя данные опционов:
- Выявляйте необычные сделки с опционами и проверяйте их, сравнивая объем текущего дня с открытым интересом и / или дневным объемом торгов.
- Определите величину роста, рассчитав стоимость стрэддла при деньгах, что дает представление об ожидаемой волатильности.
- Определите направление сделки, глядя на цены спроса и предложения, а также анализируя всю цепочку опционов, чтобы найти потенциальные типы размещаемых сделок.
Применяя эту технику, вы обнаружите, что будущее становится намного легче предсказывать.