Являются ли муниципальные облигации хорошей инвестицией?

За счёт вложения в муниципальные облигации («муни») можно сохранить свой капитал и при этом получать проценты. Большинство муниципальных облигаций не облагаются федеральными налогами, некоторые даже освобождены от налогов на уровне штатов и местных органов власти. М.О. — одни из тех вещей, которые создают и поддерживают инфраструктуру в различных регионах. Зачастую муни считаются отдельным классом активов.

Налоговые преимущества муниципальных облигаций

Муниципальные облигации обладают рядом налоговых преимуществ перед корпоративными облигациями. Хотя процент по корпоративным облигациям, вероятно, выше, вам придется платить с них налоги. Большинство муниципалитетов освобождены от федеральных налогов. Если вы инвестируете в муниципальные облигации государственного назначения, то они, вероятно, также будут освобождены от альтернативного минимального налога (AMT). Когда вы инвестируете в местные муниципальные облигации, они обычно также освобождаются от подоходного налога вашего штата.

Налоговые вопросы муни могут быть непростыми, поэтому вам всегда следует проверять местное налоговое законодательство, чтобы быть уверенным. Если вы инвестируете в муниципальные облигации, выпущенные в другом штате, вам, вероятно, придется платить налоги. Если принять во внимание налоговые последствия, то совершенно не облагаемая налогом муниципальная облигация обычно представляет более прибыльную возможность.

Налоговые преимущества муниципальных облигаций зависят от того, где вы живете и сколько зарабатываете при получении процентов. В некоторых штатах США прогрессивные налоги означают, что ставки обычно увеличиваются с увеличением дохода, поэтому люди с более высоким доходом больше выигрывают от освобождения от уплаты налога на муниципальные облигации.

Облигации Muni часто являются хорошей инвестицией для людей с высокими доходами, например знаменитостей, живущих в штатах с высокими налогами на прибыль, таких как Калифорния. Пенсионер с ограниченным доходом, проживающий в штате без подоходного налога, например во Флориде, меньше получает налоговые льготы по муниципальным облигациям.

Низкие ставки по умолчанию

Еще одно преимущество муниципальных облигаций перед корпоративными — это гораздо более низкий уровень дефолта. Согласно Moody’s, годовой уровень дефолта по муниципальным облигациям составлял около 0,03% в период с 2009 по 2014 год. В долгосрочной перспективе уровень дефолта по корпоративным облигациям составляет около 2,5% в год.

Финансовые гуру кредитные рейтинги после финансового кризиса 2008 года. Однако это улучшение не означает, что риск дефолта устранен.

Типы муниципальных облигаций

Есть два типа муниципальных облигаций. Облигации с общими обязательствами финансируются напрямую за счет налоговых поступлений. Это самый безопасный тип муниципальных облигаций, но часто они имеют самые низкие процентные ставки.

Доходные облигации получают деньги от продажи билетов, счетов, дорожных сборов или арендной платы от проектов муниципального правительства. Они используются для создания инфраструктуры, но их доход менее определен, поскольку зависит от успеха конкретного предприятия.

Ликвидны ли муниципальные облигации?

Муниципальные облигации также относительно ликвидны, но инвесторы должны быть осторожны с разницей между спросом и покупкой. Спрэд между ценой покупки и продажи всего 1% может существенно снизить доходность муниципальных облигаций с доходностью 2%.

Одно из решений — инвестировать в паевой инвестиционный фонд муниципальных облигаций, но вы должны быть уверены, что в этом фонде нет нагрузки. Высокая комиссия за загрузку может быть столь же плохой, как и высокий спред между ценой покупки и продажи.

ETF муниципальных облигаций — еще одно возможное решение. Тем не менее, спред между покупателями и покупателями также может быть высоким для ETF с низким объемом торгов. Лучшие муниципальные ETF обычно имеют низкие спреды на покупку.

ETF на муни

ETF муниципальных облигаций также предлагают большую диверсификацию, чем отдельные муниципальные образования. При наличии такого большого количества муниципальных облигаций единичный дефолт не окажет значительного влияния на ETF. Большинство ETF муниципальных облигаций сохраняют свои портфели хорошо сбалансированными, при этом доля чистых активов одной муниципальной облигации обычно ограничивается 2% или менее.

Самым большим недостатком ETF муниципальных облигаций является то, что при повышении процентных ставок возможны потери капитала. С индивидуальной муни облигацией вы можете купить, держать и вернуть весь свой капитал по истечении срока погашения.

Есть также ETF муниципальных облигаций, которые не требуют AMT. ETF без AMT включают iShares Trust National Muni Bond ETF (MUB ) и VanEck Vectors AMT-Free Short Municipal Index ETF (SMB ).16

Вывод

Муниципальные облигации не являются пуленепробиваемыми, но в то же время они одни из самых безопасных инвестиционных инструментов, которые вы найдете. Они также предлагают значительные налоговые преимущества и очень ликвидны, когда хранятся в виде ETF. Эти преимущества приводят к более низкой доходности, но зато доходы не облагаются налогом. Поэтому, подходит ли вам такой вариант, или нет, решать вам.