Анализ запасов
Что такое фондовый анализ?
Фондовый анализ — это оценка конкретного торгового инструмента, инвестиционного сектора или рынка в целом. Фондовые аналитики пытаются определить будущую активность инструмента, сектора или рынка.
Понимание анализа запасов
Анализ акций — это метод, позволяющий инвесторам и трейдерам принимать решения о покупке и продаже. Изучая и оценивая прошлые и текущие данные, инвесторы и трейдеры пытаются получить преимущество на рынках, принимая обоснованные решения.
Фундаментальный анализ
Существует два основных типа анализа акций: фундаментальный анализ и технический анализ. Фундаментальный анализ концентрируется на данных из источников, включая финансовые записи, экономические отчеты, активы компании и долю рынка. Для проведения фундаментального анализа на публичную компании или секторе, инвесторы и аналитика, как правило, анализируют метрики на компанию финансовой отчетности — баланс, отчет о доходах, отчет о движении денежного и сноски. Эти отчеты публикуются в форме отчетов 10-Q или 10-K через систему базы данных EDGAR, которой управляет Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC). Кроме того, отчет о прибылях и убытках, публикуемый компанией во время ее ежеквартального пресс-релиза, анализируется инвесторами, которые стремятся выяснить, сколько доходов, расходов и прибыли получила компания.
При анализе финансовой отчетности компании аналитик обычно проверяет показатели прибыльности, ликвидности, платежеспособности, эффективности, траектории роста и финансового рычага компании. Чтобы определить, насколько здорова компания, можно использовать разные коэффициенты. Например, коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности используются для оценки того, сможет ли компания погасить свои краткосрочные обязательства за счет имеющихся оборотных активов. Формула коэффициента текущей ликвидности рассчитывается путем деления текущих активов на текущие обязательства, цифры, которые можно получить из баланса. Хотя идеального коэффициента текущей ликвидности не существует, коэффициент меньше 1 может указывать аналитику на то, что компания находится в плохом финансовом состоянии и может быть не в состоянии покрыть свои краткосрочные долговые обязательства при наступлении срока их погашения.
Все еще глядя на баланс, биржевой аналитик может захотеть узнать текущие уровни долга, взятые на себя компанией. В этом случае биржевой аналитик может использовать коэффициент долга, который рассчитывается путем деления общей суммы обязательств на общую сумму активов. Коэффициент долга выше 1 обычно означает, что у компании больше долга, чем активов. В этом случае, если компания имеет высокий уровень левериджа, биржевой аналитик может сделать вывод, что повышение процентных ставок может увеличить вероятность дефолта компании.
Анализ акций включает сравнение текущей финансовой отчетности компании с ее финансовыми отчетами за предыдущие годы, чтобы дать инвестору представление о том, растет ли компания, стабильна или ухудшается. Финансовый отчет компании также можно сравнить с отчетом одной или нескольких других компаний в той же отрасли. Биржевой аналитик может захотеть сравнить маржу операционной прибыли двух конкурирующих компаний, просмотрев их отчеты о прибылях и убытках. Маржа операционной прибыли — это показатель, который показывает, сколько выручки остается после оплаты операционных расходов и какая часть выручки остается для покрытия внереализационных расходов, и рассчитывается как операционная прибыль, разделенная на выручку. Компания с операционной маржой 0,30 будет выглядеть более благоприятно, чем компания с маржой 0,03. Операционная маржа 0,30 означает, что на каждый доллар дохода у компании остается 30 центов после покрытия операционных расходов. Другими словами, компания использует 70 центов из каждого доллара чистой выручки для оплаты своих переменных или операционных затрат.
Технический анализ
Второй метод биржевого анализа — технический анализ. Технический анализ фокусируется на изучении прошлых и настоящих ценовых действий для прогнозирования вероятности будущих ценовых движений. Технические аналитики анализируют финансовый рынок в целом и в первую очередь интересуются ценой и объемом, а также факторами спроса и предложения, которые движут рынком. Графики являются ключевым инструментом для технических аналитиков, поскольку они показывают графическую иллюстрацию тренда акции в течение указанного периода времени. Например, используя график, технический аналитик может пометить определенные области как уровни поддержки или сопротивления. Уровни поддержки отмечены предыдущими минимумами ниже текущей торговой цены, а маркеры сопротивления размещаются на предыдущих максимумах выше текущей рыночной цены акции. Прорыв ниже уровня поддержки будет указывать на медвежий тренд для биржевого аналитика, а прорыв выше уровня сопротивления — на бычьи перспективы.
Технический анализ запасов эффективен только тогда, когда силы спроса и предложения влияют на анализируемый ценовой тренд. Когда в движение цены вовлечены внешние факторы, анализ акций с использованием технического анализа может оказаться безуспешным. Примеры факторов, помимо спроса и предложения, которые могут повлиять на цену акций, включают дробление акций, слияния, объявление о выплате дивидендов, коллективный иск, смерть генерального директора компании, террористический акт, бухгалтерские скандалы, смена руководства, изменения денежно-кредитной политики., так далее.
Как фундаментальный, так и технический анализ можно проводить независимо или вместе. Некоторые аналитики используют оба метода анализа, а другие придерживаются одного. В любом случае, использование анализа акций для проверки акций, секторов и рынка является важным методом создания наилучшей инвестиционной стратегии для своего портфеля.