Риски с контрактами на разницу цен (CFD)
В финансах контракты на разницу цен (CFD) — договоренности, заключаемые в фьючерсных контрактах, в соответствии с которыми расчеты по разнице производятся посредством денежных выплат, а не путем поставки физических товаров или ценных бумаг, — классифицируются как продукты с кредитным плечом. Это означает, что при небольших начальных инвестициях существует потенциал возврата, эквивалентный доходности базового рынка или актива. Инстинктивно это было бы очевидным вложением для любого трейдера. К сожалению, маржинальные сделки могут увеличить не только прибыль, но и убытки.
Очевидные преимущества торговли CFD часто маскируют связанные с этим риски. Типы рисков, которые часто упускаются из виду, — это риск контрагента, рыночный риск, денежный риск клиента и риск ликвидности.
Ключевые выводы
- Контракт на разницу цен (CFD) позволяет трейдеру обменивать разницу в стоимости финансового продукта в период между открытием и закрытием контракта без владения реальной базовой ценностью.
- CFD привлекательны для внутридневных трейдеров, которые могут использовать кредитное плечо для торговли активами, которые дороже покупать и продавать.
- CFD могут быть довольно рискованными из-за низкого отраслевого регулирования, потенциальной нехватки ликвидности и необходимости поддерживать адекватную маржу из-за убытков от заемных средств.
Риск контрагента
Контрагентом является компанией, которая предоставляет актив в финансовой операции. При покупке или продаже CFD единственным торгуемым активом является контракт, выпущенный поставщиком CFD. Это делает трейдера доступным для других контрагентов поставщика, включая других клиентов, с которыми поставщик CFD ведет дела. Связанный с этим риск, что контрагент не сможет выполнить свои финансовые обязательства.
Если поставщик не может выполнить эти обязательства, то стоимость базового актива теряет актуальность. Важно понимать, что отрасль CFD не регулируется жестко, и доверие к брокеру основывается на репутации, долговечности и финансовом положении, а не на положении или ликвидности государства. Есть отличные брокеры CFD, но важно изучить предысторию брокера, прежде чем открывать счет. Фактически, американским клиентам запрещено торговать CFD в соответствии с действующими законами США.
Рыночный риск
Контракт на разницу — это производные активы, которые трейдер использует для спекуляции на движении базовых активов, таких как акции. Если кто-то считает, что базовый актив вырастет, инвестор выберет длинную позицию. И наоборот, инвесторы выберут короткую позицию, если они считают, что стоимость актива упадет. Вы надеетесь, что стоимость базового актива будет двигаться в наиболее выгодном для вас направлении. В действительности, даже самые образованные инвесторы могут ошибаться.
Неожиданная информация, изменения рыночных условий и государственной политики могут привести к быстрым изменениям. Из-за природы CFD небольшие изменения могут иметь большое влияние на доходность. Неблагоприятное влияние на стоимость базового актива может привести к тому, что провайдер потребует второй маржинальный платеж. Если требования маржи не могут быть выполнены, поставщик может закрыть вашу позицию или вам, возможно, придется продать с убытком.
Денежный риск клиента
В странах, где контракты на разницу цен легальны, существуют законы о защите денег клиентов, которые защищают инвестора от потенциально вредных действий поставщиков контрактов на разницу цен. По закону деньги, переводимые поставщику CFD, должны быть отделены от денег поставщика, чтобы не дать поставщикам хеджировать свои собственные инвестиции. Однако закон не может запрещать перевод денег клиента на один или несколько счетов.
Когда контракт согласован, провайдер снимает начальную маржу и имеет право запросить дополнительную маржу с объединенного счета. Если другие клиенты в объединенном счете не могут удовлетворить требования маржи, поставщик CFD имеет право использовать средства из объединенного счета, что может повлиять на доходность.
Риски ликвидности и пробелы
Рыночные условия влияют на многие финансовые операции и могут увеличить риск убытков. Когда на рынке совершается недостаточно сделок по базовому активу, ваш существующий контракт может стать неликвидным. На этом этапе поставщик CFD может потребовать дополнительные маржинальные платежи или закрыть контракты по более низким ценам.
Из-за динамичного характера финансовых рынков цена CFD может упасть до того, как ваша сделка может быть выполнена по заранее согласованной цене, также известной как разрыв. Это означает, что от держателя существующего контракта потребуется получить прибыль ниже оптимальной или покрыть любые убытки, понесенные поставщиком CFD.
Суть
При торговле CFD ордера стоп-лосс могут помочь снизить очевидные риски. Ордер с гарантированным стоп-лоссом, предлагаемый некоторыми поставщиками CFD, представляет собой заранее определенную цену, при выполнении которой контракт автоматически закрывается.
Даже в этом случае, даже с небольшой начальной комиссией и потенциальной большой доходностью, торговля CFD может привести к неликвидным активам и серьезным потерям. Размышляя об участии в одном из этих типов инвестиций, важно оценить риски, связанные с продуктами с использованием заемных средств. В результате убытки часто могут быть больше, чем ожидалось изначально.