Компенсировать

Что такое смещение?

Смещение предполагает принятие позиции, противоположной исходной позиции открытия на рынках ценных бумаг. Например, если у вас длинная длинная позиция на 100 акций XYZ, продажа 100 акций XYZ будет компенсирующей позицией. Зачетная позиция также может быть создана с помощью инструментов хеджирования, таких как фьючерсы или опционы.

На деривативных рынках для компенсации фьючерсной позиции трейдер заключает эквивалентную, но противоположную сделку, которая устраняет обязательство поставки физического базового актива. Цель взаимозачета — уменьшить чистую позицию инвестора по инвестициям до нуля, чтобы по этой позиции не возникало никаких дальнейших прибылей или убытков.

В бизнесе компенсация может относиться к случаю, когда убытки, понесенные одним бизнес-подразделением, компенсируются прибылью другого. Точно так же фирмы могут также использовать этот термин в отношении управления рисками предприятия ( ERM ), когда риски, выставленные в одном бизнес-подразделении, компенсируются противоположными рисками в другом. Например, одна единица может быть подвержена риску снижения швейцарского франка, в то время как другая может выиграть от снижения франка.

Основы смещения

Взаимозачет может использоваться в различных транзакциях для снятия или ограничения обязательств. В бухгалтерском учете запись может быть смещена равной, но противоположной записью, которая обнуляет исходную запись. В банковской сфере право на зачет дает финансовым учреждениям возможность прекращать активы должника в случае просрочки платежа или возможность требовать возмещения для возмещения причитающихся средств. Для инвесторов, участвующих в фьючерсном контракте, зачетная позиция избавляет от необходимости получать физическую поставку базового актива или товара путем продажи связанных товаров другой стороне.

Компании могут компенсировать убытки в одной сфере бизнеса, перераспределяя прибыль из другой. Это позволяет прибыльности одного вида деятельности поддерживать другой вид деятельности. Если бизнес преуспевает на рынке смартфонов и решает, что он хочет производить планшет в качестве новой линейки продуктов, прибыль, полученная от продажи смартфонов, может помочь компенсировать любые потери, связанные с выходом на новую арену.

В 2016 году BlackBerry Ltd. понесла значительные убытки в отношении мобильных решений и платы за доступ к услугам.Связанное с этим снижение было компенсировано ростом предложения программного обеспечения и других услуг, что снизило общее влияние на чистую прибыль BlackBerry.

Взаимозачет по срочным контрактам

Инвесторы компенсируют фьючерсные контракты и другие инвестиционные позиции, чтобы отказаться от любых связанных обязательств. Почти все фьючерсные позиции взаимозачитываются до того, как будут реализованы условия фьючерсного контракта. Несмотря на то, что большинство позиций компенсируются ближе к сроку поставки, преимущества фьючерсного контракта как механизма хеджирования все же реализуются.

Цель взаимозачета фьючерсного контракта на товар для большинства инвесторов состоит в том, чтобы избежать физического получения товаров, связанных с контрактом. Фьючерсный контракт — это соглашение о покупке определенного товара по определенной цене в будущем. Если контракт удерживается до согласованной даты, инвестор может стать ответственным за принятие физической поставки рассматриваемого товара.

На рынках опционов трейдеры часто стремятся компенсировать определенные риски, которых иногда называют их « греками ». Например, если книга опционов подвержена снижению подразумеваемой волатильности (длинная вегета ), трейдер может продать связанные опционы, чтобы компенсировать эту подверженность. Точно так же, если позиция опциона подвержена директивному риску, трейдер может купить или продать базовую ценную бумагу, чтобы стать дельта-нейтральной. Динамическое хеджирование (или дельта-гамма-хеджирование ) — это стратегия, используемая трейдерами деривативов для поддержания компенсирующих позиций в своих бухгалтерских книгах на регулярной основе.

Пример смещения позиций

Если первоначальная инвестиция была покупкой, то сделка будет нейтрализована с целью нейтрализации позиции; чтобы компенсировать первоначальную продажу, совершается покупка, чтобы нейтрализовать позицию.

В отношении фьючерсов, связанных с акциями, инвесторы могут использовать хеджирование, чтобы занять противоположную позицию для управления риском, связанным с фьючерсным контрактом. Например, если вы хотите компенсировать длинную позицию по акции, вы можете коротко продать такое же количество акций.