Факты о дивидендах
Что такое дивиденды?
«Money for Nothing» — это не только название песни группы Dire Straits из 80-х, но и чувство, которое испытывают многие инвесторы, когда получают дивиденды. Все, что вам нужно сделать, это купить акции правильной компании, и вы получите часть ее дохода. Насколько это интересно?
Дивиденды — это один из способов, которым компании « делят богатство », полученное в результате ведения бизнеса. Обычно это денежные выплаты, часто получаемые из прибыли, выплачиваемые инвесторам компании — акционерам.
Они выплачиваются ежегодно или чаще ежеквартально. Компании, которые им платят, обычно более стабильны и устойчивы, а не «быстро выращивают». Те, кто все еще находится в фазе быстрого роста своего жизненного цикла, как правило, сохраняют всю прибыль и реинвестируют ее в свой бизнес.
Понимание дивидендов
Ценовые последствия
Когда экс-дивидендную дату цена акции корректируется в сторону понижения на сумму дивидендов биржи, на которой торгуются акции.
Ключевые выводы
- Дивиденды обычно представляют собой денежные выплаты из доходов, которые компании выплачивают своим инвесторам.
- Дивиденды обычно выплачиваются ежеквартально, хотя некоторые выплачивают ежегодно, а некоторые — ежемесячно.
- Компании, которые выплачивают дивиденды, обычно более стабильны и устойчивы, а не те, которые все еще находятся в фазе быстрого роста своего жизненного цикла.
- Дивиденды имеют разные налоговые и ценовые последствия для частных лиц и компаний.
Для большинства дивидендов это обычно не наблюдается среди движений вверх и вниз при обычной дневной торговле. Тем не менее, это становится легко очевидным, когда речь идет об экс-дивидендных датах для более крупных дивидендов, таких как выплата 3 доллара, произведенная Microsoft осенью 2004 года, в результате чего акции упали с 29,97 доллара до 27,34 доллара.
Причина корректировки заключается в том, что выплачиваемая сумма дивидендов больше не принадлежит компании, и это отражается в снижении рыночной капитализации компании. Вместо этого он принадлежит отдельным акционерам. Те, кто покупает акции после экс-дивидендной даты, больше не имеют права на получение дивидендов, поэтому биржа корректирует цену в сторону понижения, чтобы отразить этот факт.
Исторические цены, хранящиеся на некоторых общедоступных веб-сайтах, также корректируют прошлые цены акций в сторону понижения на сумму дивидендов. Еще одна цена, которая, как правило, корректируется в сторону уменьшения является цена покупки для лимитных ордеров.
Поскольку корректировка цены акций в сторону понижения может привести к срабатыванию лимитного ордера, биржа также корректирует невыполненные лимитные ордера. Инвестор может предотвратить это, если его или ее брокер разрешит лимитный приказ « Не снижать» (DNR). Однако обратите внимание, что не все биржи вносят эту корректировку. Биржи США делают это, но, например, Фондовая биржа Торонто нет.
С другой стороны, цены на опционы на акции обычно не корректируются с учетом обычных денежных дивидендов, если сумма дивидендов не составляет 10% или более от базовой стоимости акций.
1:19
Дивиденды: последствия для компаний
Выплаты дивидендов, будь то денежные средства или акции, уменьшают нераспределенную прибыль на общую сумму дивидендов. В случае выплаты дивидендов наличными деньги переводятся на счет пассивов, который называется «дивиденды к выплате». Это обязательство снимается, когда компания производит выплату в дату выплаты дивидендов, обычно через несколько недель после даты экс-дивидендов.
Например, если дивиденд составлял 0,025 доллара на акцию и 100 миллионов акций находятся в обращении, нераспределенная прибыль будет уменьшена на 2,5 миллиона долларов, и эти деньги в конечном итоге перейдут к акционерам.
Однако в случае дивидендов по акциям сумма, вычтенная из нераспределенной прибыли, добавляется к счету капитала, обыкновенные акции по номинальной стоимости и совершенно новые акции выпускаются для акционеров. Номинальная стоимость каждой акции не меняется.
Например, для 10% дивидендов по акциям, когда номинальная стоимость составляет 25 центов за акцию и 100 миллионов акций находятся в обращении, нераспределенная прибыль уменьшается на 2,5 миллиона долларов, обыкновенные акции по номинальной стоимости увеличиваются на эту сумму, а общее количество акций непогашенная увеличена до 110 миллионов.
Это отличается от дробления акций, хотя выглядит так же с точки зрения акционера. При дроблении акций отзываются все старые акции, выпускаются новые акции, а их номинальная стоимость уменьшается на коэффициент, обратный коэффициенту дробления.
Например, если вместо 10% дивидендов по акциям указанная выше компания объявляет дробление акций 11 к 10, вызывается 100 миллионов акций и выпускается 110 миллионов новых акций, каждая с номинальной стоимостью 0,227 доллара США. При этом общая стоимость обыкновенных акций по номинальной стоимости счета остается неизменной. Счет нераспределенной прибыли также не уменьшается.
Дивиденды: последствия для инвесторов
Денежные дивиденды, наиболее распространенный вид, облагаются налогом либо по обычной налоговой ставке, либо по пониженной ставке 20%, 15% или 0% для инвесторов из США. Это применимо только к дивидендам, выплаченным за пределами учетной записи с налоговыми льготами, например, IRA.
Разделительная линия между обычной налоговой ставкой и пониженной или «квалифицированной» ставкой — это продолжительность владения базовой ценной бумагой. Согласно IRS, для того, чтобы претендовать на пониженную ставку, инвестор должен владеть акциями в течение 60 дней подряд в пределах 121-дневного окна, начиная с даты экс-дивидендов. Обратите внимание, однако, что дата покупки не учитывается в 60-дневной сумме. Денежные дивиденды не уменьшают базу акций.
Прирост капитала
Иногда, особенно в случае особых крупных дивидендов, часть дивидендов объявляется компанией как возврат капитала. В этом случае, вместо того, чтобы облагаться налогом во время распределения, возврат капитала используется для уменьшения базиса запаса, что приводит к большему приросту капитала в будущем, предполагая, что цена продажи выше, чем базовая.
Например, если вы покупаете акции по цене 10 долларов каждая и получаете специальный дивиденд в размере 1 доллара, из которых 55 центов составляют возврат капитала, налогооблагаемый дивиденд составляет 45 центов, новая базовая ставка составляет 9,45 долларов США, и вы будете платить налог на прирост капитала на эти 55 центов, когда вы когда-нибудь продадите свои акции.
Но есть ситуация, когда возврат капитала сразу облагается налогом. Это произойдет, если возврат капитала снизит базис ниже 0 долларов. Например, если базис составляет 2,50 доллара, а вы получаете 4 доллара в качестве возврата капитала, ваша новая база будет равна 0 долларов, и вы должны будете заплатить налог на прирост капитала в размере 1,50 доллара.
База также корректируется в случае дробления акций и дивидендов по акциям. Для инвестора к ним относятся одинаково. В нашем примере с дивидендами в размере 10% предположим, что вы владеете 100 акциями компании с базисом в 11 долларов. После выплаты дивидендов вы будете владеть 110 акциями из расчета 10 долларов. То же самое было бы, если бы компания имела дробление 11 к 10 вместо дивидендов по акциям.
Наконец, как и во всем остальном, что касается ведения учета инвестиций, индивидуальные инвесторы должны отслеживать и сообщать о вещах правильно. Если у вас есть покупки в разное время с разными базовыми суммами, для каждого из них необходимо рассчитать возврат капитала, дивиденды по акциям и базовые корректировки разделения акций.
Квалифицированное время удержания также должно точно отслеживаться и сообщаться инвестором, даже если в форме 1099-DIV, полученной в течение налогового сезона, указано, что все выплаченные дивиденды имеют право на более низкую налоговую ставку. IRS позволяет компании сообщать дивиденды как квалифицированные, даже если они не соответствуют критериям, если определение тех, которые соответствуют критериям, и тех, которые не соответствуют требованиям, нецелесообразно для отчитывающейся компании.