Форекс: управление капиталом имеет значение

Поместите двух трейдеров-новичков перед экраном, предоставьте им свою лучшую сетап с высокой вероятностью и, для большей надежности, пусть каждый займет противоположную сторону сделки. Скорее всего, оба потеряют деньги. Однако, если вы возьмете двух профи и заставите их торговать в противоположном направлении друг от друга, довольно часто оба трейдера будут зарабатывать деньги, несмотря на кажущееся противоречие в предпосылках. Какая разница? Что является наиболее важным фактором, отделяющим опытных трейдеров от любителей? Ответ — управление капиталом.

Как и диета и тренировки, управление капиталом — это то, о чем большинство трейдеров говорят на словах, но мало кто практикует в реальной жизни. Причина проста: так же, как здоровое питание и поддержание формы, управление деньгами может показаться обременительным и неприятным занятием. Это заставляет трейдеров постоянно следить за своими позициями и нести необходимые убытки, а это мало кому нравится. Однако, как показано на Рисунке 1, принятие убытков имеет решающее значение для долгосрочного успеха в торговле.

Обратите внимание, что трейдер должен будет зарабатывать 100% на своем капитале — подвиг, совершенный менее чем 1% трейдеров во всем мире — только для того, чтобы выйти на уровень безубыточности на счете с 50% убытками. При просадке 75% трейдер должен в четыре раза увеличить свой счет, чтобы вернуть его к исходному состоянию — поистине титаническая задача!

Большая

Хотя большинство трейдеров знакомы с приведенными выше цифрами, их неизбежно игнорируют. Книги по трейдингу полны историй о трейдерах, теряющих прибыль в один, два или даже пять лет в результате одной ужасно неудачной сделки. Как правило, безудержный убыток является результатом небрежного управления капиталом, без жестких стопов и большого количества средних падений на длинные позиции и средних подъемов на короткие. Прежде всего, безудержная потеря связана просто с потерей дисциплины.

Большинство трейдеров начинают свою торговую карьеру, сознательно или подсознательно, с визуализации «Большого» — той сделки, которая принесет им миллионы и позволит им выйти на пенсию молодыми и жить беззаботно до конца своей жизни. На форексе эта фантазия подкрепляется фольклором рынков. Кто может забыть тот момент, когда Джордж Сорос «сломал Банк Англии », продав фунт и ушел с классной прибылью в 1 миллиард долларов за один день? Но суровая правда для большинства розничных трейдеров заключается в том, что вместо того, чтобы испытать «большой выигрыш», большинство трейдеров становятся жертвами одного «большого проигрыша», который может навсегда выбить их из игры.

Усвоение трудных уроков

Трейдеры могут избежать этой участи, контролируя свои риски с помощью стоп-лоссов. В знаменитой книге Джека Швагера «Волшебники рынка» (1989) дневной трейдер и последователь тренда Ларри Хайт дает такой практический совет: «Никогда не рискуйте более чем 1% от общего капитала в любой сделке. Рискуя только 1%, я равнодушен к любой сделке. индивидуальная торговля ». Это очень хороший подход. Трейдер может ошибаться 20 раз подряд, но при этом у него остается 80% средств.

Реальность такова, что очень немногие трейдеры обладают дисциплиной, чтобы последовательно практиковать этот метод. Подобно ребенку, который учится не прикасаться к горячей плите только после того, как его обожгли один или два раза, большинство трейдеров могут усвоить уроки дисциплины риска только через суровый опыт денежных потерь. Это самая важная причина, по которой трейдеры должны использовать только свой спекулятивный капитал при первом входе на рынок форекс. Когда новички спрашивают, с какой суммы им следует начать торговать, один опытный трейдер говорит: «Выберите число, которое не окажет существенного влияния на вашу жизнь, если вы потеряете его полностью. Теперь разделите это число на пять, потому что ваши первые несколько попыток торговли будут скорее всего, закончится взрывом «. Это тоже очень мудрый совет, и всем, кто рассматривает возможность торговли на Форекс, стоит последовать ему.

Стили управления капиталом

Вообще говоря, есть два способа практиковать успешное управление капиталом. Трейдер может делать много частых небольших стопов и пытаться получить прибыль от нескольких крупных прибыльных сделок, или трейдер может выбрать множество небольших, похожих на белку, прибылей и брать нечастые, но большие стопы в надежде, что множество мелких прибылей перевесит прибыль. несколько крупных потерь. Первый метод вызывает множество незначительных случаев психологической боли, но он вызывает несколько серьезных моментов экстаза. С другой стороны, вторая стратегия предлагает множество незначительных случаев радости, но за счет переживания нескольких очень неприятных психологических ударов. При таком подходе с широким стопом нет ничего необычного в потере недельной или даже месячной прибыли в одной или двух сделках.

Выбор метода в значительной степени зависит от вашей личности; это часть процесса открытия для каждого трейдера. Одним из больших преимуществ рынка форекс является то, что он может одинаково использовать оба стиля без каких-либо дополнительных затрат для розничного трейдера. Поскольку форекс является распространение основанный на рынке, стоимость каждой операции такой же, независимо от размера позиции любого данного трейдера.

Например, в паре EUR / USD, большинство трейдеров столкнулись бы 3 с ПУМ распространения, равную стоимости 3/100 тыс 1% от основной позиции. Эта стоимость будет одинаковой в процентном отношении, независимо от того, хочет ли трейдер торговать лотами в 100 единиц или лотами в один миллион единиц валюты. Например, если трейдер хочет использовать лоты по 10 000 единиц, спред будет составлять 3 доллара, но для той же сделки с использованием только лотов по 100 единиц спред составит всего 0,03 доллара. Сравните это с фондовым рынком, где, например, комиссия за 100 акций или 1000 акций на акцию 20 долларов может быть зафиксирована на уровне 40 долларов, в результате чего эффективная стоимость транзакции составляет 2% в случае 100 акций, но только 0,2% в случае акции. случай 1000 акций. Из-за такой изменчивости мелким трейдерам на фондовом рынке очень сложно увеличивать свои позиции, поскольку комиссии сильно искажают их издержки. Тем не менее, трейдеры форекс имеют преимущество единообразных цен и могут практиковать любой стиль управления капиталом, который они выберут, не беспокоясь о переменных транзакционных издержках.

Четыре типа остановок

Когда вы будете готовы к торговле с серьезным подходом к управлению капиталом и на вашем счете будет выделена необходимая сумма капитала, вы можете рассмотреть четыре типа стопов.

1. Стоп по эквити — это самый простой из всех стопов. Трейдер рискует только заранее определенной суммой своего счета в одной сделке. Распространенный показатель — рисковать 2% счета в любой конкретной сделке. На гипотетическом торговом счете на 10000 долларов трейдер может рискнуть 200 долларами или примерно 200 пунктами на одном мини-лоте (10000 единиц) EUR / USD или только 20 пунктами при стандартном лоте в 100000 единиц. Агрессивные трейдеры могут рассмотреть возможность использования стоп-ордеров на 5% по капиталу, но имейте в виду, что эта сумма обычно считается верхним пределом разумного управления капиталом, поскольку 10 последовательных неверных сделок сократят счет на 50%.

Одна из сильных критических замечаний по поводу стоп-ордера состоит в том, что он устанавливает произвольную точку выхода из позиции трейдера. Сделка ликвидируется не в результате логической реакции на изменение цены на рынке, а, скорее, для того, чтобы удовлетворить внутренние меры контроля риска трейдера.

2. Стоп по графику — технический анализ может генерировать тысячи возможных стопов, управляемых ценовым действием графиков или различными сигналами технических индикаторов. Технически ориентированные трейдеры любят комбинировать эти точки выхода со стандартными правилами стоп-ордеров по капиталу для построения графиков стоп-ордеров. Классическим примером остановки графика является точка максимума / минимума колебания. На рисунке 2 трейдер с нашим гипотетическим счетом в 10 000 долларов, используя стоп-ордер, может продать один мини-лот с риском 150 пунктов, или около 1,5% от счета.

3. Стоп по волатильности — более сложная версия стопа на графике использует волатильность вместо действия цены для установки параметров риска. Идея состоит в том, что в условиях высокой волатильности, когда цены пересекают широкий диапазон, трейдеру необходимо адаптироваться к текущим условиям и предоставить позиции больше места для риска, чтобы избежать остановки из за внутрирыночного шума. Обратное верно для среды с низкой волатильностью, в которой параметры риска должны быть сжаты.

Одним из простых способов полос Боллинджера®, которые используют стандартное отклонение для измерения дисперсии цены. На рисунках 3 и 4 показаны стопы с высокой и низкой волатильностью с полосами Боллинджера. На рисунке 3 стоп по волатильности также позволяет трейдеру использовать подход масштабирования для достижения лучшей «смешанной» цены и более быстрой точки безубыточности. Обратите внимание, что общая подверженность риску позиции не должна превышать 2% от суммы счета; Следовательно, очень важно, чтобы трейдер использовал меньшие лоты для правильного определения своего совокупного риска в сделке.

Одним из простых способов полос Боллинджера®, которые используют стандартное отклонение для измерения дисперсии цены. На рисунках 3 и 4 показаны стопы с высокой и низкой волатильностью с полосами Боллинджера. На рисунке 3 стоп по волатильности также позволяет трейдеру использовать подход масштабирования для достижения лучшей «смешанной» цены и более быстрой точки безубыточности. Обратите внимание, что общая подверженность риску позиции не должна превышать 2% от суммы счета; Следовательно, очень важно, чтобы трейдер использовал меньшие лоты для правильного определения своего совокупного риска в сделке.

4. Маржинальный стоп — это, пожалуй, самая неортодоксальная из всех стратегий управления капиталом, но при разумном использовании она может быть эффективным методом на форексе. В отличие от биржевых рынков, валютные рынки работают 24 часа в сутки. Таким образом, форекс-дилеры могут ликвидировать свои клиентские позиции почти сразу после того, как они инициируют требование маржи. По этой причине клиенты форекс редко рискуют получить отрицательный баланс на своем счете, поскольку компьютеры автоматически закрывают все позиции.

Эта стратегия управления капиталом требует, чтобы трейдер разделил свой капитал на 10 равных частей.В нашем первоначальном примере с 10000 долларов трейдер открыл счет у форекс- дилера, но перевел только 1000 долларов вместо 10000 долларов, оставив остальные 9000 долларов на своем банковском счете.Большинство форекс-дилеров предлагают кредитное плечо 100: 1, поэтому депозит в 1000 долларов позволит трейдеру контролировать один стандартный лот в 100000 единиц.Однако даже движение против трейдера на 1 пункт вызовет требование маржи (поскольку 1000 долларов — это минимум, который требует дилер).Таким образом, в зависимости от толерантности трейдера к риску, он может выбрать для торговли позицию лотом в 50 000 единиц, что дает ему или ей место почти для 100 пунктов (для лота в 50 000 дилер требует маржу в размере 500 долларов, поэтому убыток в размере 1000-100 пунктов * 50000 лотов = 500 долларов).Независимо от того, какое кредитное плечо предполагал трейдер, этот контролируемый анализ его спекулятивного капитала не позволит трейдеру взорвать свой счет всего за одну сделку и позволит ему или ей совершить множество колебаний при потенциально прибыльной настройке, не беспокоясь и не беспокоясь о ней. забота о настройке ручных упоров.Для тех трейдеров, которые любят практиковать стиль «имейте кучу, сделайте ставку», этот подход может быть весьма интересным.

Суть

Как видите, управление капиталом на форексе столь же гибко и разнообразно, как и сам рынок. Единственное универсальное правило состоит в том, что все трейдеры на этом рынке должны практиковать ту или иную форму, чтобы добиться успеха.