Разбивка баланса
Компании финансовая отчетности — баланс, доходы и отчетность о движении денежных средств -Ести основного источника данных для анализа инвестиционной стоимости ее акций. Инвесторы в акции, как те, кто занимается своими руками, так и те, кто следует руководству профессионала в области инвестиций, не обязательно должны быть аналитическими экспертами для проведения анализа финансовой отчетности. Сегодня существует множество источников независимого исследования акций, в Интернете и в печати, которые могут «вычислить» за вас. Однако, если вы собираетесь стать серьезным инвестором в акции, вам необходимо базовое понимание основ использования финансовой отчетности. В этой статье мы поможем вам лучше ознакомиться с общей структурой баланса.
Структура баланса
Баланс компании состоит из активов, обязательств и капитала. Активы представляют собой ценные вещи, которыми компания владеет и владеет, или то, что будет получено и может быть объективно оценено. Обязательства — это то, что компания должна другим — кредиторам, поставщикам, налоговым органам, сотрудникам и т. Д. Это обязательства, которые должны быть погашены при определенных условиях и в определенные сроки. Собственный капитал компании представляет собой нераспределенную прибыль и средства, внесенные ее акционерами, которые принимают неопределенность, связанную с риском владения, в обмен на то, что, как они надеются, будет хорошей окупаемостью их инвестиций.
Взаимосвязь этих статей выражается в фундаментальном уравнении баланса:
Активы = Обязательства + Собственный капитал
Смысл этого уравнения очень важен. Как правило, рост продаж, быстрый или медленный, требует увеличения базы активов — более высоких уровней запасов, дебиторской задолженности и основных средств ( заводов, основных средств и оборудования ). По мере роста активов компании ее обязательства и / или собственный капитал также имеют тенденцию к росту, чтобы ее финансовое положение оставалось сбалансированным.
То, как активы поддерживаются или финансируются за счет соответствующего роста кредиторской задолженности, долговых обязательств и собственного капитала, многое говорит о финансовом состоянии компании. На данный момент достаточно сказать, что в зависимости от направления деятельности компании и отраслевых характеристик наличие разумного сочетания обязательств и капитала является признаком финансово здоровой компании. Хотя это может быть чрезмерно упрощенным взглядом на фундаментальное уравнение бухгалтерского учета, инвесторы должны рассматривать гораздо большую стоимость капитала по сравнению с обязательствами как показатель положительного качества инвестиций, поскольку наличие высокого уровня долга может увеличить вероятность того, что бизнес столкнется с финансовыми проблемами..
Форматы бухгалтерского баланса
Стандартные правила бухгалтерского учета представляют баланс в одном из двух форматов: форма счета (горизонтальное представление) и форма отчета (вертикальное представление). Большинство компаний предпочитают вертикальную форму отчета, которая не соответствует типичному объяснению баланса в инвестиционной литературе как имеющего «две стороны», которые уравновешивают друг друга.
Независимо от формата вверх-вниз или бок о бок, все балансовые отчеты соответствуют представлению, в котором различные записи счета размещаются в пяти разделах:
Активы = Обязательства + Собственный капитал
• Оборотные активы (краткосрочные): статьи, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение одного года • Внеоборотные активы (долгосрочные): статьи более постоянного характера В качестве общих активов они = • Текущие обязательства (краткосрочные): обязательства срок погашения в течение одного года • Долгосрочные обязательства (долгосрочные): обязательства со сроком погашения более одного года Эти общие обязательства + • Акционерный капитал (постоянный): инвестиции акционеров и нераспределенная прибыль
Презентация аккаунта
В упомянутых выше разделах активов счета перечислены в порядке убывания их ликвидности (насколько быстро и легко они могут быть конвертированы в наличные). Аналогичным образом, обязательства перечислены в порядке их очередности к оплате. В финансовой отчетности термины «текущий» и «долгосрочный» являются синонимами терминов «краткосрочный» и «долгосрочный», соответственно, и используются как синонимы .
Неудивительно, что разнообразие видов деятельности публично торгуемых компаний отражается в представлении балансового отчета. Балансы коммунальных предприятий, банков, страховых компаний, брокерских и инвестиционно-банковских фирм и других специализированных предприятий существенно отличаются по представлению счетов от тех, которые обычно обсуждаются в инвестиционной литературе. В этих случаях инвестору придется делать скидку и / или полагаться на экспертов.
Наконец, существует небольшая стандартизация номенклатуры счетов. Например, даже у баланса есть такие альтернативные названия, как «отчет о финансовом положении» и «отчет о состоянии». Балансовые счета страдают от того же явления. К счастью, инвесторы имеют легкий доступ к обширным словарям финансовой терминологии, чтобы прояснить незнакомую запись счета.
Важность дат
Балансовый отчет представляет финансовое положение компании за один день на конец финансового года, например, последний день отчетного периода, который может отличаться от нашего более привычного календарного года. Компании обычно выбирают конечный период, который соответствует времени, когда их коммерческая деятельность достигла самой низкой точки в их годовом цикле, который называется их естественным деловым годом.
Напротив, отчеты о доходах и движении денежных средств отражают деятельность компании за весь финансовый год — 365 дней. Учитывая эту разницу во «времени», при использовании данных из балансового отчета (аналогично фотографическому снимку) и отчетов о доходах / денежных потоках (аналогично фильму) более точным и является практикой аналитиков использовать среднее число для суммы баланса. Эта практика называется «усреднением» и включает в себя взятие цифр на конец года (2019 и 2020 гг.) — скажем, для общих активов — и сложение их вместе и деление полученной суммы на два. Это упражнение дает нам приблизительное, но полезное приближение к балансовой сумме за весь 2020 год, что и представляет собой номер отчета о прибылях и убытках, скажем, чистая прибыль. В нашем примере число общих активов на конец 2020 года будет завышать сумму и искажать соотношение рентабельности активов (чистая прибыль / общие активы).
Суть
Поскольку финансовая отчетность компании является основой для анализа инвестиционной стоимости акций, это обсуждение, которое мы завершили, должно предоставить инвесторам «общую картину» для развития понимания основ баланса.