Что значит открывать длинную или короткую позицию по производному инструменту?
Производный инструмент — это тип ценной бумаги, стоимость которой зависит от одного или нескольких базовых активов. Наиболее распространенные базовые активы включают акции, облигации, сырьевые товары, валюты, процентные ставки и рыночные индексы. Определенные виды производных финансовых инструментов могут использоваться для хеджирования или страхования рисков, связанных с активом. Деривативы также могут использоваться для спекуляций при ставках на будущую цену актива или для решения проблем с обменным курсом.
Понимание деривативов
Производный инструмент — это договорное соглашение между двумя сторонами. Одна сторона короткая производная, в то время как другая сторона давно производная. Когда сторона покупает производную ценную бумагу, она называется длинной производной ценой. Когда сторона имеет короткую позицию по производному инструменту, она является продавцом производного инструмента. Фьючерсы и опционы являются примерами производных финансовых инструментов.
Ключевые выводы
- Деривативы — это контракты, стоимость которых определяется другими активами, такими как акции, товары или валюты.
- Опционы на акции — путы и коллы — являются производными финансовыми инструментами.
- Бычий трейдер открывает длинную позицию по опциону колл, когда он ожидает, что цена базового актива вырастет, и может открыть короткую позицию по колл, когда он ожидает, что цена останется неизменной или упадет.
- Длинный пут означает «медвежий» курс на базовый рынок, а короткий пут выражает готовность покупать акции по цене исполнения.
Опционы на акции являются производными и бывают двух типов: пут и колл. Один опционный контракт на акции дает покупателю или держателю опцион или право купить или продать базовые акции по заранее определенной цене на дату истечения срока действия опциона или до нее. Трейдеры и инвесторы могут иметь длинную позицию по опциону колл или пут, а также могут иметь короткую позицию по опциону колл или пут.
Покупка производных финансовых инструментов
Коллы и путы являются длинными, если они были куплены в качестве новой позиции. Например, предположим, что трейдер имеет длинную позицию по опциону «колл» на акции ABC, потому что этот трейдер настроен оптимистично и считает, что цена акции вырастет. Открывая длинную позицию по колл, они имеют право купить 100 акций базовой акции на каждый контракт. Удерживая длинный колл, трейдер получает положительный результат, если по истечении срока его действия цена акций ABC превышает страйк колл более чем на премию, уплаченную за опцион колл.
Теперь предположим, что трейдер ожидает падения базовой акции и хочет сделать медвежью ставку. Они покупают опцион пут и теперь имеют длинную позицию по этой оферте. Это дает им право продать акции по цене исполнения до истечения срока.
Длинные путы и длинные коллы могут быть закрыты в любое время до истечения срока, продав контракт на тех же условиях. Таким образом, если инвестор имеет длинную позицию 10 коллов ABC Jan 50 и хочет выйти из позиции, он продает 10 коллов ABC Jan 50, чтобы закрыть или компенсировать ее. Если это так, трейдер закрыл позицию и не имеет ни длинных, ни коротких опционов. Они закрыли длинную позицию и не имеют открытых позиций.
Короткая продажа производного инструмента
Предположим, трейдер считает, что цена акции ABC будет снижаться или торгуется без изменений. В результате они продают или закрывают колл. Поскольку опцион был продан, продавец или автор вызова обязан доставить акции держателя длинного вызова, если опцион будет исполнен. С другой стороны, если они ожидают, что акция будет держаться выше цены исполнения опциона пут, или если они будут готовы покупать акции по цене исполнения, они могут продать или открыть короткую позицию по опциону пут.
Выплата для продавца опциона пут или колл равна премии, полученной за открытие позиции. Он может быть покрыт до истечения срока через компенсационную покупку. Тем не менее, если короткий вариант назначен, это слишком поздно, чтобы закрыть позицию. Это означает, что держатель короткого опциона пут должен принять поставку 100 акций на контракт по страйковой цене, а держатель короткого опциона должен продать 100 акций за контракт.
Суть
Производный инструмент — это финансовая ценная бумага, стоимость которой привязана к стоимости базового актива. Фьючерсы и опционы — два распространенных примера деривативов. Длинная позиция по производному инструменту означает, что инвестор или трейдер купил производный инструмент в ожидании повышения цены, тогда как короткая позиция по производному инструменту означает, что инвестор или трейдер является продавцом производного инструмента с ожиданием снижения цены.