Введение в отраслевые паевые инвестиционные фонды

Существует несколько различных способов диверсификации портфеля, например, различные категории блока стиля Morningstar, которые содержат несколько разных классов активов. Но еще один распространенный способ диверсификации — между различными секторами экономики. Обычно это достигается с помощью паевых инвестиционных фондов, которые концентрируются в одном из основных секторов, таких как природные ресурсы или коммунальные услуги.

В этой статье будут рассмотрены природа и состав секторных фондов, а также преимущества и недостатки, которые они представляют для инвесторов.

Что такое отраслевой паевой инвестиционный фонд?

Как следует из названия, отраслевой фонд — это паевой инвестиционный фонд, который инвестирует в определенный сектор экономики, например, в энергетику или коммунальные услуги. Секторные фонды бывают разных видов и могут существенно различаться по рыночной капитализации, инвестиционной цели (то есть, росту и / или доходу) и классу ценных бумаг в портфеле. Отраслевые фонды не попадают в определенную категорию в рамке стиля Morningstar, например, рост стоимости с высокой капитализацией или рост со средней капитализацией; вместо этого Morningstar ранжирует и анализирует фонды сектора по следующим восьми категориям.

1. Фонды природных ресурсов.  Эти фонды инвестируют в долгосрочный рост.

2. Фонды коммунальных услуг :  эти фонды инвестируют в ценные бумаги коммунальных предприятий. Обычно они предназначены для выплаты стабильных дивидендов консервативным инвесторам с фиксированным доходом, хотя в них также может быть элемент роста.

3. Фонды недвижимости:  эти фонды предоставляют возможность мелким инвесторам участвовать в доходах от недвижимости без необходимости покупать недвижимость. Часто они обеспечивают и рост, и доход.

4. Финансовые фонды:  эти фонды инвестируют в финансовую отрасль. Авуары будут включать ценные бумаги инвестиционных, страховых, банковских, ипотечных и бухгалтерских фирм.

5. Фонды здравоохранения.  Эти фонды могут охватывать любые коммерческие медицинские учреждения, например, фармацевтические компании. Многие из этих фондов также сосредоточены на биотехнологиях и компаниях, которые делают новаторские достижения в этой отрасли.

6. Технологические фонды.  Эти фонды стремятся обеспечить присутствие в технологическом секторе. Этот сектор в первую очередь ориентирован на компьютеры, электронику и другие информационные технологии, которые используются в широком спектре приложений.

7. Фонды связи.  Эти фонды сосредоточены на секторе телекоммуникаций, но могут также включать компании, связанные с Интернетом.

8. Фонды драгоценных металлов.  Эти фонды обеспечивают доступ к различным металлам, таким как золото, серебро, платина, палладий и медь.

Некоторые отраслевые фонды сосредоточены на конкретном подсекторе экономики, таком как банковское дело или полупроводники. Morningstar классифицирует эти средства на более крупные группы аналогов для аналитических целей.

Историческое представление

Инвесторы, которые рассматривают отраслевые фонды, должны быть готовы к большему риску и изменчивости, чем то, что они будут терпеть в фондах с широкой базой и индексных фондах. Различные секторы экономики США исторически имели более высокие максимумы и более низкие минимумы, чем экономика в целом.

Подсекторы, такие как биотехнология, могут быть еще более нестабильными. Секторы действительно работают по-разному на разных этапах общего экономического цикла. Некоторые секторы преуспевают на бычьих рынках, но плохо на медвежьих рынках, в то время как другие могут увеличивать прибыль даже во время вялых периодов и рецессий. Отраслевые фонды также, как правило, имеют более высокий оборот, чем другие типы фондов, поэтому инвесторы, заботящиеся о налогах, должны уделять пристальное внимание темпам распределения прироста капитала.

Зачем инвестировать в отраслевые фонды?

Отраслевые фонды предназначены для обеспечения участия на рынке инвесторов, чьи портфели не подвержены риску в данном секторе. Они также могут обеспечить большую степень диверсификации в рамках данного сектора, чем это было бы возможно в противном случае. Основная причина, по которой инвестор хотел бы рассмотреть отраслевой фонд, та же, что и для конкретной отдельной акции: инвестор чувствует, что сектор вот-вот испытает период сильного роста.

Вместо того, чтобы напрямую инвестировать в акции компании, которая только что выпустила революционную новую технологию, инвестор может рассмотреть возможность выделения активов технологическому фонду, который держит акции этой компании в своем портфеле. Отраслевые фонды также могут служить для хеджирования портфеля, поскольку некоторые секторы имеют тенденцию двигаться в противоположном направлении от экономики в целом. Например, высокие цены на энергоносители могут истощить остальную часть экономики, но стать благом для самих энергетических компаний. Инвесторы, стремящиеся получить прибыль от этого условия, выиграют от инвестирования небольшой части своих портфелей в энергетический фонд.

Вложение средств в разумный сектор

Важным порогом для любого инвестора, рассматривающего ставки на сфокусированный сектор, является владение диверсифицированным основным портфелем. Для эффективной диверсификации планировщики должны тщательно изучить возможное совпадение между любым потенциальным секторным фондом и текущим портфелем клиента, чтобы любой выбранный секторный фонд содержал минимально возможное количество акций, которые уже находятся в прямом владении или в другом фонде.

Многие ценные бумаги секторального фонда также часто находятся в основных фондах этого семейства фондов. Например, крупные запасы нефти, такие как ExxonMobil, которые, вероятно, будут найдены не только в той или иной фонд компании «S энергетического сектора фонда, но ее флагман большой капитализации фонда стоимости, а также. Следовательно, отраслевые фонды, инвестирующие в конкретный подсектор, например в альтернативные источники энергии, в некоторых случаях могут обеспечить большую диверсификацию, чем более широкий фонд.

Усреднение по отраслевым фондам

Инвесторы, которые добавляют секторные фонды в свои портфели, также должны знать, что расчет времени для конкретных секторов рынка может быть более рискованным и более сложным, чем попытки рассчитать время для рынка в целом. Как упоминалось ранее, фонды подсектора еще более волатильны по своей природе, чем фонды с более широкой базой, поскольку их более узкая направленность сделает их еще более уязвимыми для экономических циклов, которые могут повлиять на конкретную отрасль, например банковское дело или ипотеку.

Morningstar рекомендует инвесторам ограничить свои позиции в любом секторе до 5% своего портфеля. Также настоятельно рекомендуется использование таких стратегий распределения активов и секторов, как усреднение долларовой стоимости или периодическая ребалансировка портфеля. Эти методы могут эффективно снизить волатильность, присущую отраслевым фондам. Однако отраслевые фонды, как правило, подходят более агрессивным инвесторам, стремящимся к более высокой доходности с течением времени.

Возможно, самое главное, инвесторы секторальных фондов должны быть готовы к тому, чтобы оставаться инвестированными в течение как минимум 5-10 лет, чтобы они могли испытать весь циклический подъем и падение сектора. Инвесторы с временными рамками менее пяти лет сталкиваются со значительными рыночными рисками.

Расходы и сборы отраслевого фонда

Инвесторы отраслевых фондов должны внимательно следить за тем, что они платят с точки зрения продаж и годовых расходов для отраслевых фондов, которые превышают расходы на фонды более общих категорий. Это связано с тем, что отраслевые фонды (в любой категории) не имеют базы активов, присущей основным фондам, таким как ведущие фонды роста или фонды доходов. В результате они не получают выгоды от ценообразования в экономическом масштабе, которое могут предложить более крупные фонды.

Инвесторам, участвующим в рыночных стратегиях, было бы разумно изучить мир доступных секторных пауков  и биржевых фондов (ETF). Они обеспечивают такую ​​же диверсификацию, как и паевые инвестиционные фонды, но торгуются как акции и могут быть приобретены гораздо дешевле, чем традиционные открытые фонды. Многие из них также могут быть закрыты для тех инвесторов, которые используют короткие продажи как часть общей стратегии хеджирования или инвестирования.

Суть

Отраслевые фонды подходят для агрессивных инвесторов, стремящихся получить доступ к целому сектору экономики или его конкретному подразделу. Избыточное воздействие на любой сектор рынка может подвергнуть инвесторов чрезмерному риску и нестабильности, и следует принять соответствующие меры, чтобы избежать этого.