Финансовая энциклопедия

Налоговый режим для опционов call и put

Крайне важно получить базовое понимание налогового законодательства перед тем, как торговать опционами. В этой статье мы рассмотрим, как коллы и путы облагаются налогом в Соединенных Штатах. А именно, мы рассмотрим исполняемые коллы и путы, а также опционы, которые торгуются сами по себе. Мы также обсудим правила продажи стирки и налоговый режим стрэддлов.

Прежде чем продолжить, обратите внимание, что автор не является налоговым специалистом. Эта статья должна служить только введением в налоговый режим опционов. Рекомендуется дополнительная проверка или консультация с налоговым специалистом.

Ключевые выводы

  • Если вы торгуете опционами, скорее всего, вы спровоцировали некоторые налогооблагаемые события, о которых необходимо сообщить в IRS.
  • Хотя многие опционные прибыли будут классифицироваться как краткосрочные приросты капитала, метод расчета прибыли (или убытка) будет зависеть от стратегии и периода владения.
  • Использование опционов «при деньгах», закрытие позиции с целью получения прибыли или участие в написании покрытых колл-требований — все это приведет к несколько иному налоговому режиму.

Варианты упражнений

Варианты звонка

При исполнении опционов колл уплаченная за опцион премия включается в стоимость покупки акций. Возьмем, к примеру, инвестора, который покупает опцион колл для компании ABC со страйк-ценой 20 долларов и истечением срока в июне 2020 года. Инвестор покупает опцион за 1 доллар или 100 долларов, так как каждый контракт представляет 100 акций. По истечении срока действия акции торгуются по цене 22 доллара, и инвестор реализует опцион. Базовая стоимость всей покупки составляет 2100 долларов США. Это 20 долларов на 100 акций плюс премия в 100 долларов, или 2100 долларов.

Допустим, сейчас август 2020 года, и компания ABC сейчас торгуется по 28 долларов за акцию. Инвестор решает продать свою позицию. Реализуется налогооблагаемый краткосрочный прирост капитала в размере 700 долларов США. Это 2800 долларов выручки минус 2100 долларов США, или 700 долларов.

Для краткости откажемся от комиссионных, которые могут быть включены в основную стоимость.Поскольку инвестор исполнил опцион в июне и продал позицию в августе, продажа считается краткосрочным приростом капитала, поскольку инвестиция удерживалась менее года.

Положить опционы

Аналогичным образом обрабатываются опционы пут. Если пут исполняется и покупатель владел базовыми ценными бумагами, премия и комиссии по путу добавляются к стоимости акций. Затем эта сумма вычитается из цены продажи акций. Истекшее время позиции начинается с момента первоначальной покупки акций до момента исполнения пут (т. Е. Когда акции были проданы).

Если пут исполняется без предварительного владения базовыми акциями,применяютсяаналогичные налоговые правила для короткой продажи.Временной период начинается с даты исполнения и заканчивается закрытием или закрытием позиции.

Пьесы Pure Options

Как длинные, так и короткие опционы для целей чистых опционных позиций подлежат одинаковому налоговому режиму.Прибыли и убытки рассчитываются, когда позиции закрываются или когда они истекают без исполнения.В случае записи «колл» или «пут» все опционы с истекшим сроком действия, не исполненные, считаются краткосрочной прибылью.  Ниже приведен пример, охватывающий некоторые базовые сценарии.

Тейлор приобретает в октябре 2020 года пут-опцион на компанию XYZ со страйком 50 долларов в мае 2020 года за 3 доллара. Если они впоследствии продадут опцион обратно, когда компания XYZ упадет до 40 долларов в сентябре 2020 года, они будут облагаться налогом на краткосрочный прирост капитала (с мая по сентябрь) или 10 долларов за вычетом премии пут и связанных комиссий. В этом случае Тейлор будет облагаться налогом на краткосрочный прирост капитала в размере 700 долларов (50 долларов — страйк 40 долларов — уплаченная премия 3 доллара x 100 акций).

Если Тейлор напишет колл-колл на 60 долларов для компании XYZ в мае, получив премию в 4 доллара с истечением срока в октябре 2020 года, и решит выкупить свой опцион в августе, когда компания XYZ подскочит до 70 долларов из-за резкого увеличения прибыли, то они имеют право на краткосрочная потеря капитала в размере 600 долларов (страйк от 70 до 60 долларов + полученная премия в размере 4 долларов x 100 акций).

Если, однако, Тейлор купит страйк-колл на 75 долларов для компании XYZ с премией в 4 доллара в мае 2020 года с истечением в октябре 2021 года, и колл будет удерживаться до истечения срока неисполнения (скажем, компания XYZ будет торговать по 72 долларам на момент истечения срока), Тейлор поймет, что долгосрочный потери капитала на их нетренированных опциона составит премию в размере $ 400. Это потому, что он владел бы опционом более одного года, что сделало бы его долгосрочным убытком для налоговых целей.

Покрытые звонки

Покрытые коллы немного сложнее, чем просто открыть длинную или короткую позицию. При покрытом колле кто-то, у кого уже есть длинная позиция по базовому активу, продаст опционы на повышение против этой позиции, генерируя премиальный доход на покупку, также ограничивая потенциал роста. Налогообложение покрытого звонка может подпадать под один из трех сценариев для звонков при оплате или без оплаты:

  1. Звонок не используется
  2. Вызов осуществлен
  3. Звонок оплачен (куплен до закрытия)

Например:

  • 3 января 2019 года Тейлор владеет 100 акциями Microsoft Corporation ( MSFT ), торгующимися по 46,90 доллара, и пишет закрытый колл на 50 долларов с истечением срока в сентябре 2020 года, получая премию в размере 0,95 доллара.
  1. Если колл не будет исполнен, скажем, MSFT торгуется по 48 долларов на момент истечения срока, Тейлор получит долгосрочный прирост капитала в размере 0,95 доллара по своему опциону, поскольку опцион удерживался более одного года.
  2. Если колл исполнен, Тейлор получит прирост капитала на основе их общего периода времени позиции и их общей стоимости. Скажем, они купили акции в январе 2020 года за 37 долларов, Тейлор получит краткосрочный прирост капитала в размере 13,95 долларов (50-36,05 долларов или цена, которую они заплатили, за вычетом полученной премии за вызов ). Это будет краткосрочным, потому что позиция была закрыта до одного года.
  3. Если колл выкуплен, в зависимости от цены, уплаченной за обратный звонок, и периода времени, в целом истекшего для сделки, Тейлор может иметь право на долгосрочную или краткосрочную прибыль / убытки.

Приведенный выше пример относится исключительно к оплачиваемым звонкам при деньгах или без оплаты. Налоговые режимы для оплачиваемых звонков в деньгах (ITM) намного сложнее.

Особые соображения: квалифицированное или неквалифицированное лечение

При написании оплачиваемых звонков ITM инвестор должен сначала определить, является ли звонокквалифицированным илинеквалифицированным, поскольку последний из двух может иметь негативные налоговые последствия.Если требование считается неквалифицированным, оно будет облагаться налогом по краткосрочной ставке, даже если базовые акции удерживались более года.Рекомендации относительно квалификаций могут быть сложными, но главное — обеспечить, чтобы колл не был ниже более чем на одну страйк-цену ниже цены закрытия предыдущего дня, и чтобы колл имел период времени более 30 дней до истечения срока.

Например, Тейлор владеет акциями MSFT с января прошлого года по цене 36 долларов за акцию и решает написать 5 июня колл на 45 долларов, получив премию в 2,65 доллара. Поскольку цена закрытия последнего торгового дня (22 мая) составляла 46,90 долларов, один страйк ниже будет 46,50 долларов, а поскольку до истечения срока менее 30 дней, их покрытый колл неквалифицирован, и период владения их акциями будет приостановлен. Если на 5 июня, вызов осуществляется и акции Тейлора будут отозваны, Тейлор реализовать краткосрочные доходы от прироста капитала, несмотря на то, удерживающий период их акций было больше года.

Защитные накладки

Защитные путы немного проще, но вряд ли справедливы. Если инвестор владеет акциями акций более года и хочет защитить свою позицию с помощью защитного пут, инвестор по-прежнему будет иметь право на получение долгосрочного прироста капитала. Если акции удерживались менее года (скажем, одиннадцать месяцев) и инвестор покупает защитный пут, даже если до истечения срока действия остается более месяца, период владения инвестором будет немедленно аннулирован, и любая прибыль от продажи акций будет краткосрочная прибыль.

То же самое верно, если акции базового актива приобретаются с удержанием опциона на продажу до даты истечения срока действия опциона — независимо от того, как долго удерживался опцион пут до покупки акций.  

Правило продажи стирки

Согласно IRS, потеря одной ценной бумаги не может быть перенесена на покупку другой «практически идентичной» ценной бумаги в течение 30-дневного периода. Правило фиктивной продажи применяется для вызова опций,а также. 

Например, если Тейлор понес убытки по акциям и купит опцион колл на те же самые акции в течение тридцати дней, они не смогут требовать убытков. Вместо этого убыток Тейлора будет добавлен к премии по опциону колл, и период удержания колл начнется с даты продажи акций.

После исполнения их требования в основу стоимости их новых акций будет включена премия за отзыв, а также убыток, переносимый по акциям. Срок владения этими новыми акциями начнется с даты исполнения требования.

Точно так же, если Тейлор понесет убыток по опциону (колл или пут) и купит аналогичный опцион той же акции, убыток от первого опциона будет запрещен, а убыток будет добавлен к премии второго опциона..

Straddles

Наконец, мы завершаем рассмотрение налогового режима стрэддлов.Налоговые убытки по стрэддлам признаются только в той степени, в которой они компенсируют прибыль по противоположной позиции.Если инвестор войдет в стрэдл-позицию и реализует опцион колл с убытком в 500 долларов, но имеет нереализованную прибыль в размере 300 долларов по путам, инвестор сможет требовать только убыток в 200 долларов в налоговой декларации за текущий год.

Суть

Налоги на опционы невероятно сложны, но крайне важно, чтобы инвесторы хорошо знали правила, регулирующие эти производные инструменты. Эта статья ни в коем случае не является исчерпывающим изложением неудобств, регулирующих порядок налогообложения опционов, и должна служить лишь поводом для дальнейшего исследования. Чтобы получить исчерпывающий список налоговых неудобств, обратитесь к специалисту по налогам.


Похожие статьи