Величайшие валютные сделки, которые когда-либо совершались
Валютный ( валютный рынок) является крупнейшим рынком в мире: Валюта меняется руки каждый раз, когда товары и услуги продаются между странами. Огромные размеры сделки происходят по всему миру обеспечивает арбитражные возможности для спекулянтов, поскольку валютные ценности колеблются в минуте.
Обычно эти спекулянты совершают много сделок с небольшой прибылью, но иногда открываются большие позиции с огромной прибылью или, если что-то идет не так, с огромными убытками. В этой статье мы рассмотрим некоторые из величайших когда-либо совершенных валютных сделок. (Для получения дополнительной информации см. « Учебник Forex: рынок Forex »)
Ключевые выводы
- Вероятно, самая крупная сделка в истории произошла в начале 1990-х, когда Джордж Сорос закрыл британский фунт в короткой позиции, заработав на этой сделке более 1 миллиарда долларов.
- Большинство величайших сделок в истории — это сделки с использованием валюты с высокой долей заемных средств.
- Многие считают, что разумное инвестирование требует времени, что делает его менее ярким, чем краткосрочные стратегии, использующие миллионы или миллиарды долларов.
Как совершаются сделки
Во-первых, важно понимать, как зарабатываются деньги на валютном рынке. Хотя некоторые методы знакомы инвесторам в акции, торговля валютой — это сфера инвестирования сама по себе. Валютный трейдер может сделать одну из четырех ставок на будущую стоимость валюты:
- Короткая продажа валюты означает, что трейдер считает, что валюта упадет по сравнению с другой валютой.
- Длинная позиция означает, что трейдер думает, что валюта вырастет в цене по сравнению с другой валютой.
- Две другие ставки, которые связаны с величиной изменения в любом направлении — независимо от того, думает ли трейдер, что валюта будет двигаться сильно или совсем не сильно — известны под провокационными названиями удушения и стрэддла.
Как только вы решите, какую ставку хотите сделать, есть много способов занять позицию. Например, если вы хотите продать канадский доллар ( CAD ), самым простым способом было бы взять ссуду в канадских долларах, которую вы сможете выплатить со скидкой по мере девальвации валюты (при условии, что вы правы).. Это слишком маленькое и медленное для настоящих трейдеров форекса, поэтому они используют путы, звонки, другие варианты и вперед, чтобы создать и использовать свои позиции. В частности, именно использование заемных средств делает некоторые сделки на миллионы и даже миллиарды долларов.
Энди Кригер против киви
В 1987 году Энди Кригер, 32-летний валютный трейдер из Bankers Trust, внимательно следил за курсами валют, которые росли по отношению к доллару после краха Черного понедельника. Поскольку инвесторы и компании устремились от американского доллара к другим валютам, которые меньше пострадали от краха рынка, неизбежно возникнут некоторые валюты, которые станут фундаментально переоцененными, что создаст хорошую возможность для арбитража. Валютой, на которую нацелился Кригер, был новозеландский доллар, также известный как киви.
Используя относительно новые методы, предоставляемые опционами, Кригер занял короткую позицию по киви на сотни миллионов долларов. Фактически, его заказы на продажу превышали всю денежную массу Новой Зеландии. Давление продавцов в сочетании с нехваткой валюты в обращении привело к резкому падению курса киви. Он потерял от 3 до 5%, в то время как Кригер заработал миллионы для своих работодателей.
Одна часть легенды рассказывает о встревоженном правительственном чиновнике Новой Зеландии, который вызвал боссов Кригера и угрожал Bankers Trust, чтобы попытаться вытащить Кригера из киви. Позже Кригер покинул Bankers Trust, чтобы работать на Джорджа Сороса.
Стэнли Дракенмиллер делает ставку на марку (дважды)
Стэнли Дракенмиллер заработал миллионы, сделав две длинные ставки в одной и той же валюте, работая трейдером в Quantum Fund Джорджа Сороса.
Первая ставка Дракенмиллера была сделана, когда пала Берлинская стена. Предполагаемые трудности воссоединения между Восточной и Западной Германии была подавленным на немецкую марку до уровня, который Дрюкенмиллер думал крайность. Сначала он сделал многомиллионную ставку на будущее ралли, пока Сорос не сказал ему увеличить свою покупку до двух миллиардов немецких марок. Все пошло по плану, и длинная позиция оказалась на миллионы долларов, что помогло повысить доходность Quantum Fund более чем на 60%.
Через несколько лет, в то время как Банке Англии, Дрюкенмиллер собирался долго отметки на предположении о том, что радиоактивные осадки от ставки своего босса упадут на британский фунт против марки. Дракенмиллер был уверен, что он и Сорос были правы, и доказал это, купив британские акции. Он считал, что Великобритании придется снизить ставки по кредитам, что будет стимулировать бизнес, и что более дешевый фунт на самом деле будет означать больший экспорт по сравнению с европейскими конкурентами.
Следуя тому же самому мышлению, Дракенмиллер купил немецкие облигации, ожидая, что инвесторы перейдут на облигации, поскольку акции Германии показали меньший рост, чем британские. Это была очень полноценная сделка, которая значительно увеличила прибыль от основной ставки Сороса против фунта.
Джордж Сорос против британского фунта
Британский фунт следовал за немецкой маркой вплоть до 1990-х годов, несмотря на то, что эти две страны были очень разными экономически. Германия была более сильной страной, несмотря на затянувшиеся трудности с воссоединением, но Великобритания хотела сохранить стоимость фунта выше 2,7 марки. Попытки придерживаться этого стандарта оставили Великобританию с высокими процентными ставками и столь же высокой инфляцией, но потребовали фиксированный курс в 2,7 марки за фунт в качестве условия вступления в Европейский механизм обменного курса (ERM).
Многие спекулянты, в том числе главный Джордж Сорос, задавались вопросом, как долго фиксированные обменные курсы могут бороться с рыночными силами, и начали занимать короткие позиции по отношению к фунту. Сорос взял большие займы, чтобы сделать больше ставок на падение фунта. Великобритания повысила процентные ставки до двузначных цифр, чтобы попытаться привлечь инвесторов. Правительство надеялось ослабить давление продавцов за счет усиления давления покупателей.
Однако выплата процентов стоит денег, и британское правительство осознало, что оно потеряет миллиарды, пытаясь искусственно поддержать фунт. Он отказался от участия в ERM, и стоимость фунта резко упала против отметки. На этой сделке Сорос заработал не менее 1 миллиарда долларов. Со стороны британского правительства, девальвация фунта действительно помогла, поскольку она вытеснила избыточные проценты и инфляцию из экономики, что сделало ее идеальной средой для бизнеса.
Любое обсуждение основных валютных сделок почти всегда вращается вокруг Джорджа Сороса, потому что многие из этих трейдеров связаны с ним и его Quantum Fund. Уйдя от активного управления своими фондами, чтобы сосредоточиться на благотворительности, Сорос сделал комментарии, которые были восприняты как выражение сожаления по поводу того, что он заработал свое состояние на атаках на валюты. Это было странным изменением для Сороса, который, как и многие трейдеры, зарабатывал деньги, устраняя неэффективность ценообразования с рынка.
Великобритания действительно потеряла деньги из-за Сороса, и он заставил страну проглотить горькую пилюлю выхода из ERM, но многие люди также рассматривают эти недостатки в торговле как необходимые шаги, которые помогли Великобритании стать сильнее. Если бы не произошло падения фунта, экономические проблемы Великобритании, возможно, затянулись бы, поскольку политики продолжали попытки настроить ERM.
Суть
Страна может получить от слабой валюты столько же выгод, сколько и от сильной. При слабой валюте отечественные продукты и активы дешевеют для международных покупателей, а экспорт увеличивается. Точно так же продажи на внутреннем рынке увеличиваются по мере того, как иностранные товары дорожают из-за более высокой стоимости импорта.
Скорее всего, было много людей в Великобритании и Новой Зеландии, которые были довольны, когда спекулянты обрушили завышенные валюты. Конечно, были и импортеры, и другие, которые по понятным причинам были расстроены. Валютный спекулянт зарабатывает деньги, заставляя страну столкнуться с реалиями, с которыми она предпочла бы не столкнуться. Хотя это грязная работа, но кто-то должен ее делать.