Риски фондов сектора недвижимости
Для многих инвесторов, ориентированных на ценные бумаги, недвижимость представляет собой идеальный способ диверсификации их общих портфелей (и действительно, недвижимость представляет собой один из двух классов активов, которые опережают инфляцию в долгосрочной перспективе). Однако владельцы индивидуальной собственности сталкиваются с тем же риском, что и владельцы отдельных акций: если стоимость актива снижается, они могут сильно потерять.
К счастью, у инвесторов есть альтернативный способ участия на рынке недвижимости через фонды сектора недвижимости. В этой статье рассматриваются риски и выгоды, присущие фондам недвижимости, а также некоторые из победителей и проигравших в этой категории.
Ключевые выводы
- Фонды недвижимости и инвестиционные фонды недвижимости (REIT) используются для инвестирования в жилищный сектор или для диверсификации портфеля за счет инвестиций в недвижимость.
- Фонд недвижимости — это тип паевого инвестиционного фонда, который в первую очередь ориентирован на инвестирование в ценные бумаги, предлагаемые публично торгуемыми компаниями по недвижимости, такими как строители, девелоперы и владельцы собственности.
- REIT — это корпорация, траст или ассоциация, которые напрямую инвестируют в приносящую доход недвижимость или ипотечные кредиты и торгуются как акции.
Что такое фонд недвижимости?
Фонд недвижимости — это профессионально управляемый портфель диверсифицированных холдингов. Большинство фондов недвижимости инвестируют в коммерческую или корпоративную арендуемую недвижимость, хотя иногда они и делают инвестиции в жилую недвижимость. Этот тип фонда может инвестировать в недвижимость прямо или косвенно через инвестиционные фонды недвижимости (REIT). Как и фонды акций, фонды недвижимости могут инвестировать внутри страны, за границу или и то, и другое.
Фонды недвижимости позволяют мелким инвесторам участвовать в прибылях от крупных предприятий коммерческой недвижимости, таких как корпоративные офисные парки и небоскребы. Они также обеспечивают обычные преимущества паевых инвестиционных фондов, такие как профессиональное управление и диверсификация. Эта последняя характеристика является ключевой для этих фондов, поскольку большинство инвесторов не имеют достаточной базы активов для участия в коммерческой недвижимости в прямом смысле слова, в отличие от акций, которые могут быть приобретены как отдельные акции по гораздо более разумной цене.
Исторические результаты деятельности фондов недвижимости
Фонды недвижимости обычно следуют за основной экономикой с точки зрения эффективности; в периоды инфляции и экономического роста недвижимость обычно приносит высокие доходы, тогда как в периоды рецессии она обычно дает сбой. С конца 60 — х и начале 70 — х годов, фонды недвижимости уже обогнали на фондовом рынке в отдельные периоды и хуже в других. Сектор недвижимости переживает периоды расширения и сокращения, как и все другие секторы экономики.
Как и все фонды других секторов, фонды недвижимости, как правило, более волатильны, чем фонды роста или фонды доходов более широкого характера. Инвесторы, как правило, могут ожидать, что эти фонды сильно пострадают, когда рынок недвижимости рухнет, как это было во время обвала субстандартных кредитов в 2008 году, который спровоцировал Великую рецессию. Обязательно нужен долгосрочный взгляд.
Фонды недвижимости: плюсы и минусы
Хотя фонды недвижимости обычно ориентированы либо на рост, либо на доход, инвесторы обычно могут рассчитывать на получение как дивидендного дохода, так и прироста капитала от продажи оцененной недвижимости в рамках портфеля. Фонды недвижимости могут откладывать прирост капитала с помощью специальных правил, а фонды, инвестирующие в REIT, могут получить определенные налоговые преимущества. По этой причине инвесторы, заботящиеся о налогообложении, могут быть приятно удивлены, когда они получат свои ежегодные распределения прироста капитала.
Хотя они предлагают большую защиту, чем индивидуальные холдинги, фонды недвижимости сталкиваются с несколькими видами риска, присущими этому сектору рынка. Риск ликвидности, рыночный риск и риск процентной ставки — это лишь некоторые из факторов, которые могут повлиять на прибыль или убыток, которые передаются инвестору. Ликвидность и рыночный риск будут иметь большее влияние на фонды, которые в большей степени ориентированы на рост, поскольку продажа оцененной недвижимости зависит от рыночного спроса. И наоборот, процентный риск влияет на размер дивидендного дохода, выплачиваемого фондами, ориентированными на доход.
Суть
Рынок недвижимости предлагает возможности как для роста, так и для инвесторов, стремящихся получить долгосрочную прибыль за пределами фондового рынка. Фонды сектора недвижимости позволяют мелким инвесторам участвовать в крупных предприятиях, которые обычно были бы недоступны. Инвесторы должны понимать конкретные риски и выгоды, которые представляют фонды сектора недвижимости, но те, кто готов оставаться в долгосрочной перспективе, исторически получали превосходную прибыль и конкурентоспособный дивидендный доход с течением времени.