Зачем акционерам финансовая отчетность?
Финансовая отчетность представляет собой моментальный снимок финансового состояния корпорации в определенный момент времени, давая представление о ее производительности, операциях, движении денежных средств и общих условиях. Акционерам необходимо, чтобы они принимали информированные решения относительно своих вложений в акционерный капитал, особенно когда приходит время голосовать по корпоративным вопросам.
В распоряжении акционеров есть различные инструменты для проведения такой оценки капитала. Чтобы принимать более обоснованные решения, им важно анализировать свои запасы, используя множество измерений, а не несколько. Некоторые из доступных показателей включают коэффициенты прибыльности, коэффициенты ликвидности, коэффициенты долга, коэффициенты эффективности и коэффициенты цен.
Ключевые выводы
- Финансовая отчетность дает представление о финансовом состоянии корпорации, давая представление о ее производительности, операциях и движении денежных средств.
- Финансовая отчетность важна, поскольку она предоставляет информацию о доходах, расходах, прибыльности и долге компании.
- Анализ финансовых коэффициентов включает в себя оценку статей финансовой отчетности для сравнения результатов с результатами предыдущих периодов и результатами конкурентов.
Понимание необходимости финансовой отчетности
Финансовая отчетность — это финансовая отчетность, отражающая деловую активность и финансовые результаты компании. Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) компании обязаны представлять свои финансовые отчеты ежеквартально и ежегодно. Комиссия по ценным бумагам и биржам контролирует рынки и компании, чтобы гарантировать, что все играют по одним и тем же правилам и что рынки функционируют эффективно. Комиссия по ценным бумагам и биржам при выпуске финансовых отчетов требует определенных руководящих принципов, чтобы инвесторы могли легко анализировать и сравнивать одну компанию с другой.
Финансовая отчетность важна для инвесторов, потому что она может предоставить огромную информацию о доходах, расходах, прибыльности, долговой нагрузке компании и способности выполнять свои краткосрочные и долгосрочные финансовые обязательства. Есть три основных финансовых отчета.
Баланс
В балансовом показаны активах компании (то, что они владеют), пассивы (что они должны), и акционерный капитал (или собственность) на данный момент.
Справка о доходах
В отчете о прибылях и убытках указывается выручка от продаж, операционные расходы, связанные с получением этой выручки, а также другие затраты, такие как налоги и процентные расходы по любой задолженности в балансе. Чистая сумма или нижняя строка отчета о прибылях и убытках — это чистая прибыль или прибыль за период. Чистая прибыль — это выручка за вычетом всех затрат на ведение бизнеса.
О движении денежных средств
Отчет о Денежный поток важен, потому что он показывает, сколько денежных средств доступно для выполнения краткосрочных обязательств, инвестирования в компанию или выплаты дивидендов акционерам. Дивиденды обычно представляют собой денежные выплаты акционерам в качестве льготы для инвестирования в компанию.
Финансовые коэффициенты
Финансовые коэффициенты помогают инвесторам анализировать огромное количество финансовых данных, которые сообщают компании. Коэффициент — это просто показатель, помогающий анализировать данные и делать полезные сравнения с другими компаниями и другими отчетными периодами.
Анализ финансовых коэффициентов анализирует определенные финансовые статьи в финансовой отчетности компании, чтобы получить представление о том, насколько хорошо компания работает. Коэффициенты определяют прибыльность, задолженность компании, эффективность управления и операционную эффективность.
Важно учитывать, что результаты финансовых коэффициентов часто по-разному интерпретируются инвесторами. Хотя анализ финансовых коэффициентов дает представление о компании, их следует использовать в тандеме с другими показателями и оценивать на общем экономическом фоне. Ниже приведены некоторые из наиболее распространенных финансовых коэффициентов, которые инвесторы используют для интерпретации финансовой отчетности компании.
Показатели рентабельности
Коэффициенты прибыльности — это группа финансовых показателей, которые показывают, насколько хорошо компания генерирует прибыль по сравнению с соответствующими расходами. Однако инвесторам следует избегать общих сравнений. Вместо этого они получат лучшее представление о том, насколько хорошо работает компания, сравнив показатели за аналогичный период. Например, сравнение четвертого квартала этого года с тем же кварталом прошлого года даст лучший результат.
Рентабельность капитала
Рентабельность собственного капитала или ROE — это общий коэффициент прибыльности, используемый многими инвесторами для расчета способности компании получать доход от собственного капитала или инвестиций. Компании выпускают акции для увеличения капитала и используют деньги для инвестирования в компанию. Акционерный капитал — это сумма, которая была бы возвращена акционерам, если бы активы компании были ликвидированы и все долги были погашены. Чем выше доходность или ROE, тем лучше производительность компании, поскольку она приносит больше денег на каждый доллар инвестиций в компанию.
Маржа операционной прибыли
Маржа операционной прибыли оценивает эффективность основных финансовых показателей компании. Операционная прибыль — это доход от основной деятельности компании. Хотя операционная маржа — это прибыль от основной деятельности, она не включает такие расходы, как налоги и проценты по долгу.
В результате операционная маржа дает представление о том, насколько хорошо руководство компании управляет компанией, поскольку исключает любую прибыль, полученную в результате дополнительных или внешних событий. Например, компания может продать актив или подразделение и получить доход, что приведет к увеличению прибыли. Операционная маржа исключает эту продажу. В конечном итоге операционная прибыль — это часть выручки, которую можно использовать для выплаты акционерам, кредиторам и налогов.
Коэффициенты ликвидности
Коэффициенты ликвидности помогают акционерам определить, насколько хорошо компания обрабатывает свои денежные потоки и краткосрочные долги, не прибегая к привлечению дополнительного капитала из внешних источников, таких как размещение долговых обязательств.
Текущее соотношение
Наиболее часто используемым коэффициентом ликвидности является коэффициент текущей ликвидности, который отражает отношение текущих активов к обязательствам, что дает акционерам представление об эффективности использования компанией краткосрочных активов для покрытия краткосрочных обязательств. Краткосрочные активы будут включать денежные средства и дебиторскую задолженность, то есть деньги, которые должны компании со стороны клиентов. И наоборот, текущие обязательства будут включать товарно-материальные запасы и кредиторскую задолженность, которые представляют собой краткосрочную задолженность компании перед поставщиками.
Более высокие коэффициенты текущей ликвидности являются хорошим показателем того, что компания хорошо управляет своими краткосрочными обязательствами и генерирует достаточно денежных средств для бесперебойной работы. Коэффициент текущей ликвидности обычно измеряет, может ли компания выплатить свои долги в течение 12-месячного периода. Это также может быть полезно для предоставления акционерам представления о способности компании генерировать денежные средства, когда это необходимо.
Долговые коэффициенты
Коэффициенты долга показывают долговую ситуацию компании и то, могут ли они управлять своим непогашенным долгом, а также расходы на обслуживание долга, например проценты. Долг включает заемные средства в банках, а также облигации, выпущенные компанией.
Облигации покупают инвесторы, когда компании получают деньги от облигаций авансом. Когда наступает срок погашения облигаций — так называемый срок погашения — компания должна выплатить заемную сумму. Если у компании слишком много облигаций, подлежащих погашению в определенный период или время года, может не хватить денежных средств для выплаты инвесторам. Другими словами, важно знать, что компания может выплатить проценты по своему долгу, но также она должна быть в состоянии выполнить свои обязательства по срокам погашения облигаций.
Отношение заемного капитала к собственному
Отношение долга к собственному капиталу измеряет размер финансового рычага, который имеет компания, который рассчитывается путем деления общих обязательств на собственный капитал. Высокое отношение долга к собственному капиталу указывает на то, что компания активно финансировала свой рост за счет долга. Однако важно сравнивать отношение долга к собственному капиталу компаний одной отрасли. Некоторые отрасли более долговременны, поскольку им необходимо покупать оборудование или дорогостоящие активы, например, производственные компании. С другой стороны, у других отраслей может быть небольшая задолженность, например, у компаний по разработке программного обеспечения или маркетинга.
Коэффициент покрытия процентов
Коэффициент покрытия процентов измеряет легкость, с которой компания обрабатывает проценты по непогашенному долгу. Более низкий коэффициент покрытия процентов указывает на то, что компания сильно обременена долговыми расходами.
Коэффициенты эффективности
Коэффициенты эффективности показывают, насколько хорошо компании управляют активами и пассивами внутри компании. Они измеряют краткосрочные результаты деятельности компании и то, может ли она получать доход, используя свои активы.
Оборачиваемость запасов
Коэффициент оборачиваемости запасов или активов показывает, сколько раз компания продает и заменяет свои запасы за определенный период. Результаты этого соотношения следует использовать для сравнения со средними отраслевыми показателями. Низкие значения коэффициента указывают на низкие продажи и избыточные запасы, а значит, и на затоваривание. Высокие значения коэффициента обычно указывают на высокие продажи и хорошее управление запасами.
Коэффициенты оценки
Соотношения цен ориентированы на цену акций компании и ее воспринимаемую стоимость на рынке. Отношение цена / прибыль (или P / E) — это показатель оценки, сравнивающий текущую цену акций компании с ее прибылью на акцию. Более высокие значения P / E указывают на то, что инвесторы ожидают продолжения роста прибыли в будущем. Однако слишком высокий P / E может указывать на то, что цена акции слишком высока по сравнению с прибылью или полученной прибылью. Инвесторы используют коэффициент P / E, чтобы оценить, является ли цена акций справедливой, переоцененной или недооцененной.
Коэффициент P / E наиболее полезен при сравнении с историческими P / E той же компании и компаний в той же отрасли.
Дивидендная доходность
Коэффициент дивидендной доходности показывает размер дивидендов, выплачиваемых компанией ежегодно, по отношению к цене ее акций. Дивидендная доходность обеспечивает инвесторам возврат инвестиций только за счет дивидендов. Дивиденды важны, потому что многие инвесторы, в том числе пенсионеры, ищут инвестиции, обеспечивающие стабильный доход. Дивидендный доход может помочь компенсировать, по крайней мере частично, убытки, которые могут возникнуть в результате владения акциями. По сути, коэффициент дивидендной доходности — это величина денежного потока, полученного на каждый доллар, вложенный в капитал.
Суть
Нет ни одного индикатора, который мог бы адекватно оценить финансовое положение и потенциал роста компании. Вот почему финансовая отчетность так важна как для акционеров, так и для рыночных аналитиков. Эти показатели (наряду со многими другими) могут быть рассчитаны с использованием цифр, опубликованных компанией в ее финансовой отчетности.